《基金》柏瑞日本團隊看好日股、日企美元債 日元匯價這樣預測

柏瑞投信將發行日本多重資產基金，是境內首檔同時佈局日本股票、日企美元債的多重資產基金，日本股債投資團隊核心成員來臺參與募集說明會。由於正值美日談定關稅稅率，相關議題也受到臺灣投資人與媒體關注。

Yukihiro Iwasaki指出，日本經濟環境趨於穩定，日本實質GDP成長率長期平均維持在1%，中期亦將維持相同成長力道，儘管後續不免仍有關稅政策調整的干擾，目前日股已強勁回彈並突破解放日前的高點。他說，自2015年東京證交所持續呼籲改善股東權益報酬率之後，日本企業治理改革展現成效，股東獲得強勁回報，成爲支撐日股再往上攻的重要因素。

日本債市方面，柏瑞投資日本固定收益投資團隊主管Tadashi Matsukawa表示，相對看好日企美元債的後市。他說明，日企美元債的主要發行人爲金融產業，且投資等級佔比超過90%，擁有相對較低的違約率；由價值面觀察，日企美元債當前殖利率逾4%，較日本股票股利和日本公債殖利率更佳，具有投資吸引力，並有望受惠於美國聯準會下半年的降息趨勢，未來幾個月的表現可望相對穩定。

隨着日企美元債的需求日增，大型券商JP Morgan統計，2019年到2024年底，日企美元債的總規模從2710億美元，成長近14%到3080億美元；日企美元債的發行額，同一時期由630億美元成長近16%到730億美元，預期發行總規模將持續增長。

媒體關注日元與美元的匯價趨勢，對此，日本股債投資團隊認爲，日元對美元仍會升值，主要是因爲美國將降息而日本可能升息，且日本選舉因素對日元不至於帶來影響，如今關稅稅率抵定，會讓日本央行更有底氣朝升息邁進。因此，日本股債投資團隊預估日元對美元續升，往140靠攏。

接下來如何搭上日本股債市的行情？柏瑞日本多重資產基金預定經理人方定宇表示，藉由股債合一、攻防一體的日本多重資產策略，不但較持有單一資產的投資效率躍進，更可參與日本股債市的中長期漲升契機。