即將進入降息循環，科技股常有較高本益比，大型資金Q4卡位誰？

臺股示意圖。 聯合報系資料照

文／容逸燊副總

在輝達與蘋果股價的帶動下，臺積電ADR上漲超過2%，激勵臺股週二再漲300點，站上26000點大關，本週已上漲超過600點，漲勢主要集中在半導體類股。其中，受惠於iPhone 17優於預期的銷量，臺積電第二大客戶蘋果的股價漲幅達4%。

降息後的這波行情中，先前外資回補臺股並不積極，但隨着臺幣走升，週二買盤大舉涌入。臺積電突破1300元后，權值股鴻海(2317)及廣達(2382)同步表態。臺積電的漲勢也帶動相關供應鏈，如均華(6640)攻上漲停，均豪(5443)盤中創下新高，辛耘(3583)漲幅也達3.6%，顯示市場資金有從中小型股轉往大型股的趨勢。

進入10月的美股財報季，市場焦點將重回半導體。短線上，中小型股從七、八月的PCB、軍工，到近期的矽晶圓與記憶體，皆呈現輪流表現。預期在大型股休息整理後，資金將重回中小型股。

記憶體族羣方面，由於南亞科進入處置交易，大型指標股中僅剩華邦電正常交易，今日漲幅超過6%，但其他中小型記憶體股則震盪收黑。市場預期明天清晨公佈的美光財報，將對未來幾季的記憶體報價抱持樂觀看法，目前美光已暫停報價，且一週後三星也將調漲DDR價格，第四季漲幅上看三成。因此，記憶體行情短線休息，待籌碼沉澱後，年底前仍可期待報價持續上漲。

此外，PCB指標股臺光電（2383）持續創下波段新高。在9月季底投信作帳行情中，過往投信高持股的臺達電、臺光電等，有機會成爲拉高結算的標的。矽晶圓指標環球晶(6488)則在500元以上高檔震盪整理，因季底報價上漲帶動，未來價格仍有走高機會。

週二臺股走勢兩極化，搭上AI題材的雲端或終端個股，因具備發展前景而擁有想像空間；相較之下，傳統產業、金融及營建股則走勢偏弱。在指數與個股表現脫鉤下，市場即將進入降息循環，科技股通常會獲得較高的本益比。建議可適度配置AI族羣，避免持股與指數脫鉤。預期10月美股科技股財報公佈前，大型資金應會再度卡位科技股。

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