貨櫃三雄6月營收將出爐 5月搶運大潮訂單可望挹注
貨櫃三雄長榮(2603)、陽明海運(2609)及萬海(2615)6月營收即將出爐,5月大陸出現搶出貨潮推升運價急速飆升,讓近期即將公佈的6月營收出現想像空間;7日紅海危機再起,全球貨櫃海運供需再度出現新變化,全球貨櫃輪運價在供需失衡壓力下醞釀反彈。
隨着美國對全球關稅逐步推進,又傳出有商船在紅海受到攻擊,紅海危機再擴大,兩大關鍵讓貨櫃海運原本盪到谷底的運價,有望出現反彈契機;業界認爲,在全球關稅底定後,貨量可望逐步放大,加上紅海航線返回遙遙無期,運力恐再度緊縮。
法人分析,雖然遠東到北美線的搶出貨潮比預期短,然而5月在趕出貨的加持下,運價居高不下,直到6月中旬開始市場貨量減少後,運價纔開始急跌,北美線運價走低造成長榮、萬海除息行情失靈,陽明即將在7月9日除息,陽明能否走上填息之路,成爲牽動貨櫃輪股價走勢的重要關鍵。
國內的航運業者分析,時序已經進入貨櫃輪的傳統旺季,目前北美線受到太多加班船投入衝擊,運價急跌,歐洲線則是因爲船舶不足,已經連續二週都是上漲走勢,代表全球船舶依舊處於吃緊情況;最新一期運價四大主要航線僅歐洲線上揚,遠東到北美線的繼續下滑,美西線跌幅擴大。
國內的航運業者認爲,本週美國陸續宣佈對各國的關稅政策後,關稅的衝擊會開始減緩,隨着運價回跌後,7月開始運價會開始反應市場正常的供、需,在紅海沒有恢復航行前,船舶供給仍舊吃緊,運價有望止跌反彈。
法人認爲,國內投資人一直把航運股視爲景氣循環股,市場對於運價下滑過於擔心,已經忽略貨櫃三雄去年及今年第1季的表現都很出色;長榮海運、陽明2024年獲利都擠進全臺獲利最好的前十名,領先許多的科技業,即便已經出現多年的高獲利,股價依舊無法脫離低本益比。
另外,根據Alphaliner最新報告,截至5月底全球6家市值破百億美元,臺灣就有二家進入排行榜,長榮海運市值達到186億美元、較去年同期才68億美元,年增率173%;萬海市值達到103億美元,去年同期才39億美元,年增率164%。