匯率期貨趨勢專欄－關稅戰趨緩 日圓出現獲利了結

川普4月初宣佈對等關稅後，日圓大幅走強，因關稅政策過於激進，美股、美元皆出現拉回，儘管股市遭受衝擊，但債市未出現避險買盤，因投資人擔憂關稅政策損害美國財政前景，加上川普抨擊鮑爾，引發市場擔憂美國總統可能影響聯準會的獨立性，美債同樣遭到拋售，在美元及美債避險地位動搖情形下，資金加速流入日圓、瑞朗等避險貨幣，推升日圓一度越過去年9月的盤中高點。

然而22日後日圓開始逐步拉回，因川普表示無意解僱聯準會主席鮑爾，令市場鬆一口氣，助資金重新迴流至債市，加上美國總統川普對於中國關稅戰態度放軟，中國大陸也傳出擬對131類美國進口商品豁免關稅，美中貿易戰出現緩和跡象，市場情緒改善也助資金自避險資產流出，重回風險資產，日圓承壓拉回。