黃金“含金量”又增：高盛上調金價至3100美元/盎司 黃金採礦公司迎來“最好”年報季

21世紀經濟報道 記者 葉麥穗 廣州報道

黃金成爲近三年最具“含金量”的資產，連續兩年大漲，2024年的漲幅逼近30%，2025年截至目前的漲幅已經超過10%，逼近3000美元/盎司。目前市場認爲黃金突破3000美元/盎司，已經沒有懸念，高盛甚至把今年的黃金展望調整到3100美元/盎司。由於價格大漲，黃金採礦公司也迎來了最好的年報季，採礦公司全線大幅預增。

零售價格已經逼近900元/克

自2024年以來，黃金價格持續走強，不僅刷新了歷史新高，也帶動了相關上市公司的業績大幅增長。近期，多家黃金礦產A股上市公司發佈的2024年業績預告顯示，2024年經營情況預計出現明顯好轉，歸母淨利潤預計實現大幅增長。

黃金連續三年牛市，現貨價格已經逼近3000美元/盎司，如此巨大的漲幅不僅讓普通投資人趨之若鶩，也超出了機構的預期，已經有不少機構“連夜”修改了黃金展望，但是仍難以跟上黃金的漲幅。

2月17日，高盛宣佈將2025年年底的金價預期從每盎司2890美元大幅上調至3100美元，並重申“買入黃金”的交易建議。

高盛在報告中指出，全球央行對黃金的“結構性需求激增”是上調金價預期的核心邏輯。該行將央行月度購金量假設從此前的41噸上調至50噸，並預測這一趨勢將在年底前推動金價上漲9%。報告稱：“若央行購金量進一步升至每月70噸，金價或攀升至3200美元；即使美聯儲維持利率不變，金價仍有望達到3060美元。”

高盛特別提到，對美國財政可持續性和債務風險的擔憂可能促使更多央行（尤其是持有大量美債的國家）加速黃金儲備配置。若此類擔憂升級，到2025年12月金價或額外上漲5%，觸及3250美元。

中金公司表示，在最近兩年的黃金大行情背後，是全球經濟不確定性、地緣政治風險以及美聯儲降息預期等因素。但最近一飛沖天的飆漲態勢，不僅讓黃金愛好者猝不及防，很多業內人士也直呼“看不懂”。亂世買黃金，已經成爲了對衝貨幣貶值的一種信仰。

廣東省黃金協會首席黃金分析師、廣東省貴金屬標準委員會秘書長朱志剛在接受記者採訪時表示，黃金這幾年的表現確實大幅超預期，去年一些從業經驗幾十年的置業投資人甚至都沒想象到黃金會如此強勢。黃金價格狂飆是多方面因素共同作用的結果。一方面，全球經濟形勢的不確定性增加了投資者的避險需求。另一方面，美元匯率的波動也對金價產生重要影響。 第三則是多國央行積極增加黃金儲備的行爲也對金價產生了積極影響。

黃金市場的熱度飆升不僅體現在金價上，還反映在黃金珠寶的銷售上。隨着金價的上漲，黃金珠寶的價格也水漲船高。2月17日，周大福、周大生、潮宏基、老廟黃金、六福珠寶等多個黃金珠寶品牌的飾品金價格衝上870元/克，最高價甚至達891元/克，較1月初的800元/克大幅上漲。

黃金採礦公司大幅預增

金價持續上漲，採礦公司也迎來了自己的好日子。相關上市公司發佈的2024年業績預告顯示，預計2024年經營情況出現明顯好轉，實現歸母淨利潤的大幅增長。

紫金礦業業績最爲亮眼，預計2024年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約320億元，與上年同期相比將增長約108.81億元，增幅約爲51.5%。這一業績的增長主要得益於黃金價格的大幅上揚以及公司自身礦產金產量的增加。紫金礦業通過大手筆的收購和擴張戰略，不斷豐富其重點礦山項目儲備，爲未來產量的增長奠定了堅實基礎。

山東黃金稱，預計2024年實現歸屬母公司所有者的淨利潤爲27億元至32億元，同比增長3.72億元到8.72億元，增幅爲15.98%到37.46%。公司在公告中指出，本期業績預增的原因之一是2024年黃金價格上行推動公司利潤上漲。

湖南黃金公告稱，預計2024年度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲7.83億元至9.29億元，同比增長60%至90%。扣除非經常性損益後的淨利潤爲7.89億元至9.37億元，基本每股收益爲0.65元/股至0.77元/股。業績上漲主要因金、銻產品銷售價格同比上漲。

西部黃金錶示，預計2024年全年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲2.4億元至3.2億元，與上年同期相比，將實現扭虧爲盈。報告期內，公司自有礦山生產的黃金銷量較上年同期增加，銷售價格較上年同期上升。

曉程科技預計2024年歸母淨利潤3500萬元至5000萬元，此前兩年該公司持續出現虧損。

港股上市公司靈寶黃金預計，2024年淨利潤約爲6.17億元~7.06億元，同比增長約110%~140%。

隨着金礦企業業績的增長，黃金概念股在資本市場上也表現出色。多家黃金概念股股價創下階段性新高，爲投資者帶來了豐厚的回報。

世界黃金協會報告稱，2024年，金價共計40次刷新歷史紀錄，全球投資者對其熱情顯著復甦，全球黃金ETF實現四年來的首次年度正流入，總持倉達3219噸。黃金ETF資產管理總規模達2740億美元，刷新歷史紀錄。世界黃金協會分析稱，地緣風險、主要央行開啓寬鬆週期等因素推高了投資者對黃金的熱情，改善了對2024年全球黃金ETF的需求。