華安證券解碼新消費核心驅動力 看好五大賽道投資機會

21世紀經濟報道記者李域 深圳報道

6月25日至26日，華安證券2025年中期策略會在上海陸家嘴召開。本次會議以“破浪·啓新程”爲主題，組織了AI、新消費、能源轉型、核聚變等4場主題論壇。

在“智能浪潮與價值錨定：AI、算力與數字資產”主題論壇上，華安證券研究總監、研究所所長、產業研究中心總經理尹沿技表示，當前AI在各個領域不斷髮展落地、應用場景逐步充實，在醫療、教育、製造等多行業展現廣闊前景，而穩定幣作爲一種創新的金融工具，結合穩定性、高速度、可訪問性和實用性等優點，正在重塑全社會對貨幣的認知和使用。

華安證券全球科技首席分析師金榮認爲，AI推動了從“軟件即服務”向“結果即服務”的轉變，對於AI Agent領域，隨着技術的不斷成熟，還將朝着更強自主性、多Agent協作、深度個性化和可信AI方向發展，進一步推動各行業的智能化轉型，有望創造新的商業模式和市場機會。

今年以來，中國潮玩與IP產業等新消費領域持續升溫，資本市場新消費指數表現優異。在代際更迭及消費分級的雙重驅動下，中國消費市場正經歷一場深刻的結構性變革。

對此，華安證券研究所副所長、大消費組長鄧欣表示，新消費的核心驅動力在於對“人”的深度理解與價值共鳴，未來可把握五大核心賽道的投資機會，把握“新品類創造新需求、新業態提升新效率、新文化構建新認同”的協同進化邏輯，是洞察未來投資機會的關鍵。

具體來看，在潮玩、寵物、茶飲、折扣零售、AI消費五大核心賽道中，潮玩、寵物賽道爆發揭示了情感經濟與陪伴經濟的巨大潛力，茶飲行業競爭焦點已轉向文化表達力與供應鏈深度整合能力，折扣業態興起不僅是價格革命、更是效率革命與渠道格局的重塑，AI消費的崛起，預示着智能化、個性化將成爲未來消費體驗的標配。

能源轉型主題論壇則聚焦產業前沿方向，針對核聚變和海風方向進行探討。“終極能源：可控核聚變”主題論壇則聚焦三大前沿主題，包括可控核聚變行業現狀及展望、聚變突破關鍵鑰匙之高溫超導材料、聚變時代基石之核電產業鏈。來自上海上創超導科技有限公司的專家指出，第二代高溫超導帶材已形成產業化規模，正蓬勃發展，行業具備千億級想象空間。合肥綜合性國家科學中心能源研究院的專家表示，過去六十年，聚變研究已將關鍵聚變等離子體性能參數提升了 10000 倍，距離實現聚變發電站所需性能，僅差不到 10 倍的提升空間。蘭州蘭石重型裝備核能分公司相關人士也對核電產業鏈進行深入分析，現有成熟核電產業鏈在聚變技術發展中也存在潛在的技術遷移價值與協同效應。

因此，可以說，目前核聚變已進入到由科學研究到工程實踐、商業應用的臨界。華安證券研究總監、研究所所長、產業研究中心總經理尹沿技表示可控核聚變是“長期工程”，資本的參與能讓它跑得更快，“華安證券作爲紮根安徽的本土券商，對核聚變保持一如既往的關注，研究所繫統梳理核聚變的技術路徑、產業鏈條與投資邏輯，組織投資者與合肥的科研機構建立溝通，力爭爲安徽核聚變產業化進展助力”。