滬指企穩反彈，“紅利雙雄”中證紅利ETF(515080)、中證紅利質量ETF(159209)升勢不減

5月8日，滬指震盪走強。紅利板塊同步走升。截至10時58分，“紅利雙雄”中證紅利ETF(515080)、中證紅利質量ETF(159209)分別漲0.13%、0.62%，一度分別漲0.33%、0.82%，攜手三連漲。

分析指出，中證紅利指數爲代表的傳統紅利策略聚焦高股息率企業，以金融、週期股爲主，本質是“現金流折現模型”的實體映射。其超額收益源於市場悲觀時的高股息保護（債性凸顯）及利率下行期的配置價值，但需警惕經濟衰退期的盈利下滑導致"股息陷阱"（如鋼鐵煤炭股息率虛高）。

中證紅利質量則引入ROE、盈利穩定性等質量因子，在消費、製造領域更集中，形成“股息+成長”雙因子驅動。其優勢在於規避純高股息企業的低增長陷阱，歷史數據顯示質量因子在A股長期超額收益顯著（2016-2023年累計跑贏傳統紅利指數48%），但需支付更高估值溢價。

專業人士指出，60%核心倉位：中證紅利（低波動+現金流錨），利用股息再投資機制強制複利+30%戰術倉位：中證紅利質量（經濟弱復甦期增至40%，強衰退降至20%），捕捉盈利預期差+10%避險倉：掛鉤國債或黃金ETF，對衝極端風險（股債收益差突破±2X標準差觸發）。

本文源自：金融界

作者：ETF前線