恆生科指聚齊“科技七巨頭”，比拼美國科技七姐妹！
智通財經APP獲悉，恆生科技指數於6月9日正式實施季度檢討調整，比亞迪股份(01211)成功納入成分股名單，此次調整，剔除閱文集團，成分股維持在30只不變。本次指數調樣後，恆生科技指數成功集齊“科技七巨頭”。
據悉，華泰證券此前觀點稱，以蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達爲代表的科技七巨頭(Magnificent7)通過穩健增長的業績和創新能力，成爲美股科技股核心資產。DeepSeek發佈以來，資金加速流入港股市場，類比美股“七巨頭”的名單包括：小米、聯想、比亞迪、中芯國際、阿里巴巴、騰訊、美團等，均是中國科技核心資產，受到投資人關注。
今年以來，港股市場先後受到DeepSeek、關稅等一系列重大影響波動，並走出“N”型走勢。中信證券最新觀點稱，往前看，中美元首通話釋放積極信號下，出口鏈壓力緩和下中國增長預期擡升，全球資金看待中國資產的長期態度得到了很大程度的改變，並且在等待政策的過程中耐心有所提升。
中國核心資產正在向增值鏈上游邁進，甚至科技行業可提供極具競爭力的產品，這些都在2025年初得到了論證。隨着中國宏觀邏輯進一步理順，自主科技能力不斷被認知和定價，製造業出海的競爭力不斷被驗證，外資趨勢性迴流中國資產只是節奏和時機問題。可以說，中國科技核心資產的地位還在上升，其具備明顯的相對盈利優勢和極強的經營韌性，港股市場的科技核心資產，有望成爲“藍籌發動機”，帶動更多的核心資產實現重估，在重塑產業格局乃至生產關係的同時，創造出巨大的投資機會。
在此背景下，港股仍具備相對收益，消費+科技是配置主線。恆生科技指數ETF(513180)兼具硬科技與新消費屬性，在外圍擾動下具備韌性：(1)硬科技：恆生科技代表了中國AI核心資產，成分股深度聚焦AI產業鏈的上中下游，阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際、聯想等有望成爲中國科技股“七巨頭”；(2)新消費：恆生科技超一半權重在電商零售、汽車、家電、消電、旅遊等可選消費板塊，包含“蔚小理”、小米、聯想等硬件廠商，攜程、同程等OTA平臺，以及海爾、美的等家電龍頭。
附科技七巨頭受益邏輯如下：
小米(01810)：端側AI落地主要受益者之一。小米是全球最主要的手機和智能硬件廠商，2024年成功切入智能電動車行業。2025年關注：1)新車發佈推動小米汽車業務再上一個臺階，2)手機業務毛利率和全球市佔率穩步提升，3)大家電出海推動智能硬件業務穩健增長，4)DeepSeek在邊緣AI上的落地，推動AI眼鏡等新品類增長。
聯想(00992)：AI 投資帶動PC 等業務需求回暖、以及中東等新興市場的增長機遇
聯想是全球最大的PC，服務器和智能手機制造商之一。2025年關注：1)AI助理/AI智能體落地，推動公司AI PC和AI 手機滲透率穩步提升，2)DeepSeek等AI大模型的商業化落地有望帶動企業加大IT投資，帶動服務器、存儲等聯想企業級業務產品出貨量穩步增長。3)關稅下供應鏈韌性凸顯，聯想獨特的“中國+N”全球化製造佈局在當前貿易環境下展現出顯著優勢。4)中東市場佈局加速，聯想有望充分受益於沙特及中東地區政府主導的大規模IT 基礎設施投資和數字化轉型浪潮。
比亞迪(01211)：關注電動車龍頭智能化轉型機遇 2024年比亞迪全球銷量427萬輛，同比+41%，是全球第五大、中國第一大銷量車企。比亞迪通過智能化轉型，加速高階智駕功能在中低端車型滲透，2025年挑戰550萬銷量目標,繼續推進高端化與出海戰略。
中芯國際(00981):全球產業鏈重構主要受益者之一 中芯國際是中國最大，全球第三大晶圓代工企業,產業鏈重構主要受益者。主要發展驅動力包括：1)在地化生產需求驅動成熟產線稼動率維持飽滿，2)多年研發效果顯現，先進產線良率穩步提高。
阿里巴巴(BABA US/09988)：國內領先雲服務廠商，受益AI需求迸發 阿里有望受益於2025年AI應用發展帶來的基礎雲服務需求釋放。展望未來：1)公司有望引領國內雲服務廠商及互聯網AI應用價值重估；2)電商場景下強化應用探索，2B降本提效+2C體驗優化雙路並進，夯實其電商市場份額，進而穩定電商主業估值。期待其通過擴大且高效的CAPEX投入助力拓寬長期增長空間。
騰訊(00700)：AI賦能社交廣告，混元大模型未來可期 未來更多AI產品浮出水面後，關注：1)AI+視頻號：廣告加載率處於行業低位，疊加AI賦能後，行業中期有望同步實現價位上漲和降本增效；2)AI+遊戲：混元開源3D大模型，助力遊戲開發商加速研發進度，3)AI+雲：騰訊雲借力大模型豐富現有產品矩陣，加速AI在2B端商業化落地。
美團(03690)：本地生活消費龍頭，關注：1)外賣下沉市場仍有增量，UE處於爬坡通道，當前超萬億GTV規模下利潤釋放可觀；2)到店業務競爭已過拐點，利潤開啓修復；3)閃購、出海業務初具規模，“零售”+“科技”戰略落地爲公司帶來遠期成長期權。