海天味業啓動港股招股，基石投資者認購近47億港元

作爲A股調味品行業龍頭企業，海天味業近日正式啓動港股全球發售相關工作。本次發售時間定於6月11日至6月16日，預計6月19日在港交所主板掛牌上市。

此次赴港上市吸引了衆多投資者踊躍參與，其中基石投資者認購金額近47億港元，認購份額約佔總髮售股份的50%。這一數據不僅創下年內基石投資者認購規模的新高，更充分展現出國際資本對中國消費行業龍頭企業的高度認可與信心。

作爲A股市場的績優標杆，海天味業自上市以來始終保持業績穩步增長的良好態勢。從上市初期98億元的營收規模，到如今200多億元的營收體量，其經營實力已遠超調味品行業其他企業，持續穩固行業龍頭地位。業內分析指出，此次海天味業實現二次上市，將爲企業進一步拓展國際化發展版圖提供更廣闊的資本平臺與戰略支撐。

基石投資者認購近47億港元

根據全球發售方案，海天味業此次將發行2.63億股H股，其中，國際發售（向香港及境外機構及專業投資者）2.47億股H股，佔發售股份總數約94%；香港公開發售1579.43萬股H股（供香港公衆認購），佔發售股份總數約6%。

對於發行價格，公司披露，此次招股發售價區間爲不超過36.3港元/股，且預期不低於35港元/股。時間上，香港公開發售階段已於6月11日啓動，將持續至6月16日。

值得注意的是，國際發售的基石投資者陣容強大，獲得包括高瓴資本、新加坡政府投資公司GIC、瑞銀資管、加拿大皇家銀行、中信產業基金、紅杉、博裕等8家行業巨頭、主權財富基金和頂級市場化機構的青睞。

上述基石投資者認購不超過1.29億股H股，佔發售股份總數的近50%，相關認購金額近47億港元。這一規模使其成爲2023年以來，繼寧德時代、美的集團港股IPO後，基石投資者認購規模第三大的港股IPO。

中善資本董事長樑瀟指出，基石投資者包攬50%份額屬合理現象：“海天味業作爲A股績優龍頭，此次赴港上市被市場高度看好，投資者信心充足。”

海天味業稱，基石投資將有助於提升公司的知名度，並表明該等投資者對我們的業務及前景充滿信心。此外，考慮到基石投資主要關注的業務領域，公司將從基石投資中獲益。

A股調味品龍頭，營收超200億元

資料顯示，海天味業成立於2000年，前身是1955年佛山25家古醬園合併重組而成的“海天醬油廠”。目前，海天味業的產品涵蓋醬油、蠔油、醬、醋、料酒、調味汁、雞精、雞粉、腐乳、火鍋底料等十幾大系列百餘品種800多規格。2014年2月11日，海天味業在上海證券交易所掛牌上市。

作爲A股調味品龍頭企業，海天味業展現出強勁的增長韌性，從2014年上市至2024年，公司營收從98億元一路攀升至269億元，遠超其他調味品行業企業，穩居行業龍頭。招股書顯示，2022年—2024年，海天味業實現營收256.1億元、245.59億元、269.01億元，分別錄得淨利潤62億元、56.42億元、63.55億元。儘管2023年受“食品添加劑雙標”事件影響，業績出現下滑，短期承壓，但在2024年，海天味業經過優化產品結構等系列舉措，業績重回增長軌道。

進入2025年，海天味業增長動能持續釋放。招股書顯示，隨着銷量增加，截至2025年3月31日，海天味業前三個月實現營收83.15億元，同比增加8.1%，實現毛利32.6億元，同比增加16.3%，實現淨利潤22.07億元，同比增加14.5%。

從市場規模看，根據弗若斯特沙利文報告，海天味業是中國調味品行業的領導者，按2024年的收入計，2024年中國調味品市場規模達人民幣4981億元，海天味業的市場份額爲4.8%，在中國調味品市場排首位。

“2024年全球調味品市場規模達人民幣21438億元，而我們的市場份額爲1.1%，位居全球第五。按銷量計，我們已連續28年蟬聯中國最大調味品企業。我們的醬油、蠔油產品銷量多年位居中國調味品市場第一，調味醬、食醋及料酒亦位居中國市場前列。”海天味業稱。

20%的募集資金用於全球品牌建設

海天味業此次赴港二次上市劍指全球化發展。早在2024年12月，公司就公告稱，爲進一步推進全球化戰略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，公司擬發行H股股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市。

事實上，海天味業的海外佈局早已啓動。2023年，公司在中國香港設立海天國際投資有限公司開展海外業務；2024年持續加碼，先後成立海天國際貿易、HADAY FOOD VN、HADAY ID三家國際貿易公司，拓展海外業務。

但從當前的市場來看，國內仍是海天味業的核心主陣地。2024年財報數據顯示，海天味業在中國東部、南部、中部、北部、西部地區營收額分別是47.92億元、50.79億元、56.05億元、64.01億元、32.5億元，合計251.27億元，佔比總營收高達90%。數據推算，海外市場收入明顯不足10%，佔比極低。

根據最新招股書，海天味業對海外發展有了系統性的佈局。招股書顯示，此次募資將用於產品開發以及前沿科技的研發和工藝升級；產能擴張、採納新技術及供應鏈的數字化升級；建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力，提升全球影響力；增強銷售網絡以及提升滲透能力；運營資金及一般企業用途。

其中，約18.54億港元（佔募集資金的20%），將專項用於建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力等。具體而言，15%的募集資金計劃在東南亞及歐洲等地區拓展海外經銷渠道，設立區域辦公室並建立本地化銷售團隊；將5%的資金用於海外市場打造品牌形象。

樑瀟認爲，海天味業赴港二次上市準備週期較短，這也得益於已經在A股上市的基礎優勢。他強調，港股在國際上的認可度較高，爲企業“產業出海”提供了天然便利。海天味業選擇赴港二次上市，不僅有助於海天味業更高效地佈局海外市場、推進海外工廠建設等戰略舉措，更能借助國際資本平臺，加速實現品牌全球化與供應鏈國際化的突破。

新京報記者 劉歡

編輯 唐崢

校對 劉軍