H1底效應＋大戶出籠 6月退票金額衝17個月新高

央行官員說明，6月退票張數及金額雙降，主因月底峰日較上月多了兩天，且6月無連假使工作天數增加，更關鍵是全月大戶退票金額來到5.5億元，使單月退票金額達到36.28億元，，爲近年相對高水位；而本月存款不足毛退票金額佔票據交換金額比率仍爲0.31%，由比率來看仍持穩。

由於票據交換金額是商業活動熱度的指標，因此退票金額、張數及其比率等指標均爲經濟景氣狀況的指標，其變化有助於作景氣狀況的研判。央行官員指出，大戶退票雖增加，但也未必反映整體市場情況，目前企業及個人資金狀況穩定。

近一年退票金額大致持平，每月大致維持在25億元以下水準，已較少出現過往動輒40億元的情況，但6月衝出逾35億元水準。銀行主管強調，主要是季底及上半年底效應所致，但今年市況平穩，市場景氣動能未明顯衰退，但第二季起受川普關稅影響，退票金額能否維持低穩，後續有待觀察。

上半年來看，雖未能挑戰史上新低，但目前累計176.46億元，若下半年退票金額穩定在25億元附近，全年仍有機會挑戰去年全年的336.35億元，刷新史上新低，且將是連五年低於400億元大關。

根據央行統計，6月票據交換張數530萬7,880張，月增56.18％，票據交換金額1兆1,787億元，也月增28.21％，主要系6月較5月增加1個營業日及2個月底峰日。而6月存款不足毛退票張數共計4,163張，佔票據交換張數之比率爲0.08％；存款不足毛退票金額36.28億元，佔票據交換金額之比率爲0.31％ ，大致仍持穩，金額增加主要是6月大戶退票金額增加導致。