國泰金上修全年經濟成長率至4.5％ 估央行不會降息

國泰金控15日舉辦臺灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，上修全年經濟成長率至4.5％，並估央行目前沒有降息空間。(國泰金提供／洪凱音臺北傳真)

國泰金控15日舉辦2025年第三季臺灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，受惠關稅豁免期提前拉貨效應、AI需求擴增，今年出口成長超乎預期，景氣動能強勁，上修今年全年臺灣經濟成長率預測至4.5％，比原先預測的2.8％上修了1.7個百分點，研判有80％的機率落在3.8％至5.0％；展望2026年，由於關稅負面影響浮現、基期高等因素，明年經濟成長率估2.0％。

聯準會將舉辦利率會議，啓動降息機率高；國泰金與臺大產學合作協同主持人徐之強分析，美國勞動數據不好，聯準會宣佈9月降息1碼機率逼近百分之百，10月、12月降息機率也高達八成以上，今年有降息2、3碼的空間。

反觀臺灣，各大預測機構皆認爲臺灣今年GDP保 4沒問題，加上CPI低於2％，徐之強認爲，目前臺灣央行沒有降息空間，這次央行理監事會議後，維持利率不變可能性較高；隨金融市場波動性可能加大，研判金融情勢指數可能在「趨向寬鬆」區間內偏下震盪。

徐之強進一步指出，現在科技廠商赴美投資非常熱絡，這對臺灣是重大警訊，若大廠赴美投資而使臺灣投資停滯，這對我國未來出口、投資表現會有影響，當然對經濟成長是不好的訊息；徐之強也指出，若明年半導體出口豁免期結束，讓臺灣經濟成長動能明顯降溫，甚至出現負成長，臺灣央行就可能啓動降息了。

展望2026年，由於關稅負面影響浮現，加上基期墊高，國泰金預測，明年臺灣經濟成長率爲2.0％；而影響臺灣經濟成長的主要因素，包括美國高關稅影響逐步顯現，恐壓抑全球需求；Fed政策態度轉鴿，降息幅度及速度，將影響美國景氣與通膨波動；中國大陸政策刺激、消費信心及房市動向，能否支撐景氣仍待觀察；臺灣央行限貸令或衝擊房市動能，房貸利率走升或壓抑國內需求；最後是AI與機器人應用，能否持續帶動科技投資及產業升級轉型等。