國泰海通：豆包APP上線視頻通話功能 AI眼鏡大模型多模態再升級

智通財經APP獲悉，國泰海通發佈研報稱，豆包升級視頻功能，大模型多模態推理再下一城，AI+AR眼鏡作爲多模態交互融合的最佳載體該行看好大模型多模態迭代對AI+AR眼鏡交互能力的提升及後續大廠AI+AR眼鏡密集發佈催化。根據Wellsenn XR，24年全球AI眼鏡銷量234萬臺，預計2025年全球AI智能眼鏡銷量550萬臺，同比增長135%。推薦歌爾股份、恆玄科技、水晶光電、藍特光學、龍旗科技、藍思科技，相關標的星宸科技、雷神科技、環旭電子、天鍵股份、佳禾智能、弘景光電、舜宇光學科技等。

國泰海通主要觀點如下：

豆包上線視頻功能，AI眼鏡大模型多模態再升級

豆包APP於5月23日上線視頻通話功能，支持視頻聊天問答，本次升級基於視覺推理模型，支持聯網搜索工作、生活和學習中遇到的問題，隨時和豆包視頻對話。目前搭載豆包模型的AI眼鏡包括雷神科技在2025年發佈的AI眼鏡、Rokid Glasses。

AI+AR眼鏡爲多模態交互全融合的最佳載體

該行認爲，AI+AR眼鏡依託攝像頭實現圖像輸入，同時可結合戒指、手錶、手環等設備，實現語音、顯示、手勢、眼動、觸摸等多種交互方式，賦能語音助手、圖像分析、智能導航等場景，爲多模態大模型的最佳載體，將受益多模態大模型的演進。

AI+AR眼鏡年內迎密集發佈

Meta與雷朋聯名的Rayban-Meta AI眼鏡自2023年9月推出銷量已突破200萬臺，25年Meta有望發佈帶顯示的AR眼鏡;Rokid Glasses、雷鳥X3 pro將在Q2正式發售;小米、三星、字節等大廠亦有望在2025年入局發售AI智能眼鏡。

全球AI眼鏡出貨量有望高速增長

軟硬件升級、大廠新品發佈將推動AI眼鏡市場規模的擴大，根據Wellsenn XR，24年全球AI眼鏡銷量234萬臺，預計2025年全球AI智能眼鏡銷量550萬臺，同比增長135%。

風險提示：技術迭代不及預期的風險，新品發佈不及預期的風險。