國內鋰礦“雙雄”開局業績PK：從鉅虧中崛起，或深陷泥淖謀求多元轉型

國內鋰礦雙雄同日披露今年首個季度的業績，一家從鉅額虧損中崛起扭虧，另一家仍深陷虧損泥淖。

天齊鋰業股份有限公司（下稱“天齊鋰業”，002466.SZ）最新披露，公司2025年第一季度營收爲25.84億元，和上年同期相比（同比）減少0.02%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.04億元，同比增加102.68%，去年一季度則鉅虧38.97億元。

過去的2024年，天齊鋰業則交出了上市以來最差成績單。天齊鋰業此前發佈的財報顯示，2024年營業收入爲130.63億元，同比減少67.75%；歸屬於上市公司股東淨利潤爲-79.05億元，同比減少208.32% 。

就今年開局的扭虧爲盈，天齊鋰業在日前的業績預告中提及相關解釋。天齊鋰業稱，儘管受鋰產品市場波動的影響，公司2025年第一季度鋰產品銷售價格較上年同期下降，但得益於公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd鋰礦定價週期縮短，其全資子公司Talison Lithium Pty Ltd化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產品銷售定價機制在以前年度存在的時間週期錯配的影響已大幅減弱。

天齊鋰業解釋，隨着國內新購鋰精礦陸續入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，公司各 生產基地生產成本中耗用的化學級鋰精礦成本基本貼近最新採購價格。同時，受自產工廠爬坡及技改的積極影響，公司2025年第一季度鋰化合物及衍生品的產銷量實現同比增長。

另一家鋰礦巨頭江西贛鋒鋰業集團股份有限公司（下稱“贛鋒鋰業”，002460.SZ）也於同日披露了2025年第一季度報告。報告顯示，贛鋒鋰業今年一季度營收爲37.72億元，同比減少25.43%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-3.56億元，儘管仍繼續虧損，但虧損幅度收窄18.93個百分點。

值得關注的是，贛鋒鋰業一季度的經營活動現金流量淨額出現大幅下跌，從去年同期的1.18億元變爲-15.71億元，同比大幅下滑1422.07%。

贛鋒鋰業解釋稱，這是受鋰價下跌和國內銷售佔比上升影響，本期銷售商品及提供勞務收到的現金同比減少。此外，公司應收款項融資期末餘額較期初餘額增加15.92億元，因報告期內票據貼現利率較高，基於財務成本優化考慮，公司主動控制票據貼現規模。

在鋰價低迷之際，贛鋒鋰業近年來佈局加碼電池上下游一體化的能力。公司3月底披露的業績報告顯示，過去的2024年，贛鋒鋰業營收爲189.06 億元，同比下降42.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-20.74億元，同比下降141.93%。這也是該公司自上市以來創下的首份年度虧損。

值得關注的是，贛鋒鋰業近期正頻繁披露其在固態電池方面的投入和佈局。繼4月9日晚間主動披露公司圍繞固態電池核心環節展開深度研發，在材料、電芯、系統集成及商業化應用上取得顯著進展後，4月26日，該公司繼續披露一重磅消息。

贛鋒鋰業在4月26日的公告中稱，公司與杭州市拱墅區政府、杭州市能源集團有限公司分別簽署《框架合作協議》《戰略合作協議》，三方發揮各自優勢，實現資源互補，全面開展產業培育和長效發展合作，建立共贏的長期戰略合作發展關係。約定公司擬在杭州市拱墅區投資建設高比能固態電池研發及產業化基地，圍繞交通領域電動化、新能源產業拓展、能源供應鏈拓寬、動力電池綜合循環利用等領域開展合作。

另外值得一提的是，目前鋰礦雙雄的“二代”均已在公司擔起重任。

2024年的4月29日深夜，天齊鋰業正式宣告“換帥”。當晚公司公告顯示，創始人蔣衛平辭去董事長職務，1987年出生的女兒蔣安琪正式接任董事長。實際上，在接班之前，蔣安琪在鋰行業已擁有近10年從業經驗。在今年3月27日下午舉行的2024年度業績說明會上，有投資者直指“二代接班”問題，蔣衛平則明確聲援蔣安琪。

而1996年8月出生的李承霖也於2024年3月正式進入贛鋒鋰業管理層，擔任公司副總裁。李承霖爲贛鋒鋰業實際控制人、董事長李良彬之子，其於2022年2月加入贛鋒鋰業，歷任公司投資部經理、總裁助理職務。