國際投行上修陸2025年 GDP 成長率 人民幣 看跌預測緩解

在岸人民幣上週五（28日）下午盤收報7.2637，較前一交易日走升18點或0.02%，整週走跌148點或0.20%。國際投行近期除了紛紛調高對大陸2025年GDP增長的預期，也緩解對人民幣看跌的觀點。

中國人民銀行近期公告，中國人民銀行貨幣政策委員會在18日召開2025年第1季度例會，會議再度重申，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對市場順週期行爲進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行爲進行處置，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

大陸國家外匯管理局副局長李斌27日出席博鰲亞洲論壇時表示，面對外部形勢複雜多變，大陸採取一系列措施應對，包括保持彈性匯率，持續完善人民幣匯率市場化的形成機制，人民幣匯率雙向浮動、彈性增強，並且強化宏觀審慎管理，保持跨境資金流動平穩有序，堅持底線思維，不斷豐富跨境資金流動宏觀審慎管理的工具箱，必要時果斷採取逆週期調節措施，堅決防範匯率超調風險。

在大陸政府刺激措施推動下，經濟復甦優於預期，國際投行近期相繼調高對大陸2025年GDP增長的預期，並緩解對人民幣看跌的觀點。路透報導，截至今年，人民幣對美元已升值約1%，比2024年全年貶值2.8%後有所回升。

美國銀行將2025年第1季人民幣對美元從7.6調高至7.5，高盛將2025年第3季人民幣對美元的預測從7.4提高至7.35，加拿大皇家銀行資本市場預估2025年人民幣對美元會落在7.45，此前該機構預估爲7.55。

加拿大皇家銀行資本市場指出，面對美國保護主義，讓匯率貶值是最自然的反應，不過北京擔心貨幣貶值可能會引發國內金融不穩定，因此不會輕易採取弱勢匯率政策。如果美元走勢整體轉弱，將有助於緩解人民幣下行壓力。

高盛則認爲，鑑於中國人民銀行目前的政策應對方式，大陸決策者將依賴其他工具來抵消美國關稅可能帶來的不利增長影響，而不是過度依賴匯率手段。此外，考慮到今年稍晚可能舉行的中美總統峰會，人民幣甚至可能走強。