《國際經濟》美指期下跌 回顧過去、展望未來

目前道瓊指數期貨跌0.47%，標普500指數期貨跌0.47%，那斯達克100指數期貨跌0.49%。

上週五因逢「耶穌受難日」聯邦假日，美股休市。在上週縮短的4天交易日，美股三大指數爲過去4周內第3周收黑。

川普關稅政策反覆無常、朝令夕改，以及美中兩國之間劍拔弩張、以牙還牙的貿易熱戰，使上週美股受到重創，道瓊指數週跌2.7%、那斯達克指數週跌2.6%，均爲連跌第三週。標普500指數週跌1.5%，費城半導體指數週跌近4%。

上週四聯聯合健康集團（UnitedHealth）股價崩跌，拖累道瓊指數表現。該保險公司上季業績令人失望並下修全年財測，股價大跌逾22%。

上週四輝達下跌近3%，亦給市場帶來壓力，週三這檔熱門AI股甚至重挫近7%。該晶片巨頭上週二揭露重大訊息，稱美國政府將其中國「特供版」AI晶片H20列管，必須申請許可才能出口中國等地，公司將因此認列約55億美元季度費用。

對川普關稅的擔憂持續給市場帶來壓力。上週末，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受媒體訪問時表示，到夏季時，這些關稅可能導致美國經濟活動減弱。聯準會主席鮑爾上週三警告，稱川普總統的這些稅徵可能令央行在控制通膨和提振經濟增長上面臨困難。

儘管不確定性仍然存在，但華爾街有些人認爲最糟糕的情況可能已經過去。Horizon Investments研究部門主管Mike Dickson表示，直到形勢更爲明朗之前，持續存在的不確定性可能限制股市估值，並給投資人帶來壓力。儘管川普關稅的情況仍然不明，但我們認爲近幾周來每日和每週約10%的市場波動，現在已經過去。

自本週起，美股財報季將逐步進入高峰，未來幾天將有超過100家標普500指數成分股公佈上季業績表現，包括「七巨頭」裡的 Alphabet和特斯拉，以及波音等公司。