《國際金融》打算重振雄風 日產發債籌資

約一週前，路透社曾報導過，日產已要求部分供應商同意日產延後付款，希望能增加短期資金，表示急着要增加現金流。日產計劃發行五年期、七年期以及十年期的美元債券，每次至少籌資7.5億美元。

這份投資條件清單中，日產已告知潛在的投資人，五年期債券的票面利率將在7.5%左右，七年期的接近8%，十年期的則比8%要多一點。同時，日產也想發行四年期和八年期的歐元債券，每期最低發行金額爲5億歐元，約5.88億美元。

根據瞭解，日產把四年期的票面利率訂在接近6%位置，八年期的則設在接近7%。日產表示，計劃發行1,500億日圓，約10.4億美元的六年可轉債。此投資條件書記載，日產想要利用籌來的資金，幫未償還的債務再進行融資。

2024年，日產發行了3億美元的五年期美元債券，票面利率訂在5.55%。倫敦證券交易所集團（LSEG） 統計，日產在2021年三月發行過8億美元的五年期美元債券，票面利率只有2%，目前利率在6.0584%。同期發行的6億美元七年期債券，票面利率爲2.75%，現在增至6.599%。

因銷售量減少以及新車款樣式太少，日產汽車在去年2024財年的淨虧損達45億美元。至於今年2025財年的財測，日產則不願去預估。不過，日產本財年有約7000億日圓的公司債要到期。全球三大信評公司，都已把日產的投資評比下修至垃圾等級的。

例如，惠譽（Fitch）七日表示，日產汽車的信用狀況比通用汽車、福特汽車以及Stellantis等相似的車廠都還要差。惠譽指出，日產汽車的營業利益以及自由現金流佔營收比重（FCF margin），雙雙來說近期都比較低

不過，日產的低財務槓桿以及可維持淨現金流量，對目前的垃圾評等來說，算是很強的。若跟其它評級較高的同業相比，也算是比較好的。日產新任執行長之前公佈一項全面性的重整計劃，包括關閉全球17家車廠中的7家，並要裁撤人力約15%。