《國際金融》川普沒幫到美股忙 反讓陸股再次偉大

川普的新關稅政策反反覆覆，還有大幅削減聯邦政府支出的行爲，反而讓美股跌跌不休。資產管理業者瑞士百達（Pictet）表示，投資者已從相信TINA（美國資產無法替代）轉變爲相信TIARA（美國資產真的可以替代）。

陸股會上漲是因爲科技類股領軍，2025年迄今，這些科技族羣已大漲29%，上週更是來到三年多來最高位置。瑞士百達指出，科技、國防以及消費者相關的股票應該都有表現機會。

彭博社表示，因爲陸股很便宜，目前股價已比2021年高點時要少30%。倫敦證交所集團（LSEG）計算，港股恆生指數的12個月前瞻本益比只有7倍，美股標普500指數卻高達20倍。

摩根大通表示，過去幾周內，美元和人民幣換成港幣的金額創下歷史新高，這表示大量資金正在進駐港股。上海的資產管理公司景林（Greenwoods） 指出，在DeepSeek一出現之後沒多久，二月初就出脫手中持有的全部美股，看好陸股的科技類股以及消費相關類股。

摩根士丹利統計，在連續三個月賣超之後，外國基金二月反手買進陸股38億美元。信安環球投資基金（Principal Asset Management）認爲，長期投資者比較喜歡可預測性，就算有很大部位的老牌投資基金，也不希望配置部位在三年內有所變化。