《國際產業》勳哥親赴海湖也救不了H20 華爾街說話了

輝達週二宣佈，美國政府於4月9日通知H20晶片出口中國必須先取得許可，並於4月14日通知這些規範將「無限期」實施，因爲「H20可能被用於超級電腦」。

輝達表示，這筆55億美元費用與H20晶片的庫存、採購承諾和相關儲備有關。

此外，美國商務部稍早前證實，除了輝達的AI晶片H20被納管之外，超微MI308及同等級晶片也必須先取得許可才能出口中國。

Wedbush出具報告指出，輝達在其8-K文件中披露的費用就是川普政府發出的明確警告，美國已進一步加大阻止中國取得先進晶片的力道。雖然H20納管對輝達財務造成的衝擊似乎可控，但更值得注意的是，輝達在中國市場面臨的挑戰越來越大。在美國科技戰日益升高之際，這些出口限制是輝達難以克服的巨大阻礙。Wedbush分析師在報告中寫到：1月份DeepSeek的橫空出世加劇這些擔憂，使這場高賭注的牌局變得更爲緊張。在我們看來，輝達已淪爲川普牌桌上的一枚籌碼。

Wedbush認爲輝達的估值仍具韌性，但在美中關稅戰開打之際，輝達這次披露的重要訊息恐將加劇股價震盪。

就在稍早前，白宮以中國採取報復性措施爲由，宣佈對中國貨加徵的新關稅稅率進一步提高至245%。此前川普政府宣佈，除了中國以外，對於超過75個立即與美國政府部門聯繫且「沒有報復美國」的貿易伙伴，美國將給予爲期90天的關稅緩衝期，其對等關稅稅率一律降至10%，

瑞穗銀行（Mizuho）分析師表示，輝達約有160億美元的H20晶片訂單，其中約100億美元可能已經出貨，而55億美元的相關費用，可能是出口禁令導致銷售受阻的庫存。該投銀表示，這些管制早在意料之中，未來應關注2026年與AI相關的資本支出。Mizuho仍給予輝達股票「優於大盤」評級，並維持目標價168美元不變，稱輝達雖然面臨來自美中對抗升級的阻力，但仍掌控在AI領域的主導地位，並仍擁有強勁的成長前景。

美國公共電視臺NPR上週報導，據消息人士透露，在輝達執行長黃仁勳週五（4月4日）出席每人要價100萬美元的海湖莊園（Mar-a-Lago）晚宴後，川普政府擬暫緩限制輝達H20晶片出口中國的禁令。受此激勵，加上川普宣佈大多數貿易伙伴的新關稅稅率立即降至10%，輝達上週三（4月9日）股價飆漲18.72%。