《國際產業》博通在飆什麼？不只業績很贊 CEO法說太給力

在週四一般交易時段，博通收盤大跌6.33%，因同業Marvell Technology週三盤後發佈的業績與財測不夠令人驚豔，導致週四股價崩跌近20%。

●財報與財測

博通在週四盤後公佈，第一財季（截至2月2日）營收年增25%，報149.2億美元，遠優於市場預期的145.9億元。淨利年增超過3.15倍，達到55.03億美元。經調整後每股盈餘1.6美元，超出市場預期的1.51美元。

AI相關營收年增77%，爲41億美元。基礎設施軟體部門營收年增逾47%，爲67億美元，優於市場預估的64.9億美元。

博通預估第二財季營收爲149億美元，優於市場預期的147.3億美元。全年度經調整後EBITDA利潤預估爲66%。

●法說會

因需求激增以及隨之而來的供應短缺導致產業龍頭輝達的AI晶片價格高漲，於是微軟、Meta Platforms、亞馬遜等超大規模公司開始自行開發AI處理器，試圖降低對輝達晶片的依賴。博通和Marvell便成爲這股趨勢的受益者。

博通交出亮眼的成績單，緩解了在Marvell發佈財報後，市場對AI晶片需求減弱的擔憂。

博通執行長陳福陽（Hock Tan）不僅秀出強勁的第二財季展望，還透露可能會有一些新客戶加入，將在這個競爭激烈的市場中提振博通的營收。

他表示，由於超大規模客戶投資資料中心所需的客製化AI晶片，該公司預估第二財季AI半導體營收將達到44億美元。

陳福陽表示，除了現有三家客戶使用博通的處理器，博通目前又多了4家超大規模客戶，他們和博通深入合作以創造自己的客製化晶片。博通預估2027年將迎來600億～900億美元的營收機會，這個預測尚未納入這4家公司。

路透社此前曾報導，OpenAI正在與博通合作，將完成其首款客製化晶片設計，並減少對輝達的依賴。

●市場見解

分析師普遍認爲，隨着AI任務的運算需求變得更加複雜與個人化，大型科技公司將從現成的晶片轉向自行開發的處理器，因此博通將進一步受益。

Moor Insights & Strategy分析師Anshel Sag表示，博通讓超大規模公司和其他想要打造客製化AI加速器的公司得以掌控自己的設計與成本。

Summit Insights分析師Kinngai Chan表示，與同業相比，博通處於較有利的位置，因擁有多家客製化AI晶片客戶，博通的AI業務也相對更加多元化。