《國際產業》AI印鈔機發爐 小摩預判博通財報：列首選！

投資人看好博通即將發佈的業績報告，該ASIC大廠繼週二大漲逾3%後，週三再漲1.65%，收在261.08美元，續創歷史新高。博通將在美東時間6月5日週四美股盤後發佈財報。

摩根大通維持給博通「加碼」（Overweight）評級不變，並給予250美元目標價。

小摩分析師在研究報告中指出，包括客製化晶片（ASIC,特殊應用積體電路）和網路解決方案在內，博通的AI產品需求強勁。此外，博通在企業、伺服器/儲存、寬頻和無線領域的非AI半導體業務趨於穩定，而收購VMware帶來的營收成長機會將持續給公司帶來額外的提振。

摩根大通預估博通2025會計年度第二季營收穫利表現將符合或優於公司內部預測和市場預期，儘管第二財季營收比較基期較高，但同樣受惠於AI需求強勁，博通第三財季（截至7月底）營收仍估將季增5%～7%，達到約161億美元，優於市場預期。其第三季AI晶片營收可望突破50億美元，優於市場預期的48億美元。

小摩在報告中指出，博通的AI產品需求保持強勁，仍將成爲驅動其業績成長的主力。谷歌的3奈米ASIC晶片TPU v6已開始擴大產出，可望爲博通2025財年下半年和2026財年營收帶來顯著的貢獻。小摩預估TPU v6將成爲全球最強的客製化XPU AI加速器，可望帶來超過150億美元營收。

據悉，谷歌TPU v6晶片採用臺積電3奈米制程。

在AI網路產品方面，博通Tomahawk 5和Jericho 3晶片需求仍然暢旺，採用3奈米制程的Tomahawk 6晶片料將於2025年下半年投入量產。

受惠於谷歌TPU處理器持續放量、Meta和字節跳動等公司推進ASIC項目，以及AI網路產品需求穩健，博通2025財年全年AI事業營收可望達到190億～200億美元，較上年度大幅成長約60%。

博通是全球第二大AI晶片供應商，以及第一大AI ASIC、雲端、AI網路交換器和路由器晶片供應商。小摩將博通列爲首選半導體股，稱該公司在AI基礎設施領域掌控領先地位、在終端市場進行多元化佈局，以及其利潤傲視同業。