《國際產業》AI股明日之星？高盛點名6檔軟體股

高盛表示，在近來黯淡的AI行情中，軟體股可望成爲新亮點。與AI其他領域相比，軟體公司可能受益於新興的AI技術，今年以來其營收預測屢屢獲得提高。

市場對於這些「第三階段」AI股2026年的營收預測已經上修0.3%。相較之下，市場對於「第二階段」AI股（AI基礎設施相關股）的2026年營收預測已經下修0.3%。

高盛出具報告指出，我們仍然認爲「第三階段」AI給新資本帶來的風險/回報，將優於「第二階段」AI。隨着AI成本持續下降，我們認爲投資人將開始尋找那些AI能創造營收的公司。「第二階段」AI股即使在最近遭到拋售後，他們的相對估值仍然略高於其歷史平均水準，反觀「第三階段」AI股當前股價則略低於其歷史平均水準。

高盛點名6檔軟體股在未來兩年內可望迎來最強勁的營收成長，並預測這些公司在2024年至2026年之間的年複合營收成長率，包括Palantir Technologies（29%）、Cloudflare（26%）、SentinelOne（25%）、Axon Enterprise（24%）、Snowflake（23%）、CrowdStrike（22%）。

在科技業陷入低迷、「第二階段」AI股失寵之際，高盛提出的樂觀看法給科技業帶來一線希望。

受惠於布建AI基礎設施的狂熱，對相關硬體和半導體的需求激增，帶動AI概念股自2022年開始飆升。但今年由於來自中國科技業的競爭加劇，加上估值過高的疑慮，這些AI股走勢轉弱。自2月中旬以來，費城半導體指數已經下跌近15%。

即使是業績報喜也不足以提振投資人信心。AI晶片龍頭輝達2025財年第四季（截至2025年1月26日）營收穫利和2026財年第一季展望均優於市場預期，也未能給股價注入強心針。輝達目前已被打入熊市，較2月觸及的高點下跌20%。

高盛在報告中指出，我們認爲洗盤後的佈局或經濟數據改善，才能逆轉近來的輪動。要不然，放寬關稅政策也能使股市受益，但不確定性仍然很高。

高盛並表示AI「第四階段」受惠股（估將受惠於AI相關的勞動生產力提升）已經出現，包括亞馬遜、Cognizant Technology Solutions和Iqvia Holdings。