《光電股》營運中性看待 友達首日填息

友達連三季獲利，今年第二季每股淨利0.26元，單季獲利優於市場預期，主因一次性業外利益及產品組合。友達業外利益因凌華轉列合併報表而認列一次性利益9億元，並表因董監席次增加具絕對控制權。而單季毛利率因產品組合亦優於預期；Vertical Solution營收成長，受惠於智慧零售、工商用面板、關稅提前拉貨使營收增加。

展望下半年營運，因總經疑慮而Display客戶備貨保守，友達展望中性。Display佔營收比重最高，未來不再擴充前段產能，以穩健方式經營。短期看到客戶備貨保守，因匯率及關稅不確定性，旺季效益不顯著。

針對關稅議題，對友達影響有限，但若課徵關稅可能會影響美國客戶需求。友達進一步提到，主因公司直接出貨到美國的比重低，且採FOB模式，另外客戶產品大多都在豁免清單或符合USMCA，友達也在東南亞、印度、歐洲、墨西哥等都有佈局，可是關稅變化彈性調配產能。

友達持續佈局成長事業，公司轉型目標爲在2027年時Mobility Solution、Vertical Solution總計營收佔比超過一半，目前已達43%；車用及Vertical因持續增加訂單，且營收併入BHTC及凌華後，也持續往5成邁進。