關於中長期資金入市，理財公司準備這樣做

中央金融辦等六部門最新印發的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》顯示，允許銀行理財作爲戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。

理財公司紛紛表示，該方案爲銀行理財公司在上市公司定增賽道進行展業佈局提供了重要政策機遇。未來理財公司將積極加大多資產、多策略產品創設等，豐富理財公司的資產配置結構，實現中長期資金與優質資產有效對接，更好支持實體經濟。

多重機遇

光大理財表示，《實施方案》對銀行理財參與上市公司定增的資格認定進行了全面優化。具體來看，一方面，允許銀行理財作爲戰略投資者參與上市公司定增，不再限制理財資金參與上市公司鎖價定增項目；另一方面，給予銀行理財與公募基金同等政策待遇，同一理財公司管理的多隻理財產品或可視作同一委託人，一定程度上降低了理財資金直接參與上市公司定增的門檻。

“《實施方案》爲銀行理財公司在上市公司定增賽道進行展業佈局提供了重要政策機遇。”光大理財表示，一是有助於理財公司豐富資產配置結構，降低對傳統固定收益類資產的依賴。在低利率環境下，定增作爲一種權益類投資工具，可通過折價爲理財資金帶來更大的收益潛力。二是定增的鎖定期機制促使理財資金進行中長期投資，減弱短期市場波動的影響，有助於實現長期穩健的收益。三是理財資金通過參與定增爲企業提供直接資金，支持實體企業產業升級和技術改造，可以切實發揮理財產品支持實體經濟的作用。

興銀理財首席權益投資官蒲延傑表達了類似看法：“《實施方案》對推動中長期資金入市，切實發揮金融服務實體經濟的效能，增強資本市場內在穩定有積極作用。對於銀行理財公司而言，作爲戰略投資者參與上市公司定增，可實現中長期資金與優質資產的有效對接，提高資源配置的效率，助力產業結構轉型升級。”

加大多資產產品創設

理財公司紛紛表示，未來將加大多資產產品創設和佈局。例如推出“+定增策略”的長期限（18個月以上）公募類固收+理財產品，並探索通過私募專項產品等引導中長期資金入市等方式落實《實施方案》精神。

“一是加大多資產、多策略產品創設；二是持續挖掘更多匹配中長期資金屬性的優質資產，彙集壯大銀行理財的中長期資金，並建立中長期考覈機制，與其他機構投資者形成合力，優化資本市場的投資生態；三是強化對權益資產投研能力的差異化建設，加大權益策略的賦能應用，結合定增、舉牌等政策安排，探索戰略性投資方向。”平安理財表示。

光大理財表示，未來將研究發行“+定增策略”的長期限（18個月以上）公募類固收+理財產品，通過產品擴容滿足更多投資者參與資本市場的需求。同時，鎖價定增項目具備更早的前期溝通時效和信息透明度，光大理財也將積極豐富陽光紫、陽光藍產品體系，探索通過私募專項產品引導中長期資金入市。

值得一提的是，多家理財公司此前已在多資產、多策略產品的開發上進行了積極探索。例如2024年，招銀理財推出“全+福”多資產多策略理財品牌，涵蓋包括價值+、紅利+、全球+、量化+、黃金+、多元+、債券+、結構+多個系列；興銀理財發行參與北交所投資的含權理財產品；光大理財推動多隻固收+及混合類理財產品落地，2024年，光大理財公司混合類及權益類理財產品規模增長超260億元，增幅達38%。

“《實施方案》在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。這也意味着，銀行理財將上升爲A類投資者，這有利於提高新股配售比例。待政策細則或指導意見明確後，光大理財將積極註冊網下投資者，根據政策細則優化公司內控機制和業務操作流程，篩選符合打新條件的產品，積極參與網下新股配售。”光大理財表示。

來源：中國證券報·中證網