關稅恐慌退潮，美股反攻大勢定了？大摩Wilson警告：現在樂觀爲時過早

華爾街著名空頭髮聲警告，儘管美國股市情緒有所改善，但現在就解除警報還爲時過早。

週一，根據摩根士丹利策略師Michael Wilson團隊的說法，支撐美股持續反彈的四個關鍵因素包括：與中國達成貿易協議的樂觀情緒、盈利預期的穩定、美聯儲更爲鴿派的立場以及十年期國債收益率低於4%且無經濟衰退數據。

然而，後兩個因素尚未實現。上週，美聯儲主席鮑威爾重申了央行在放鬆貨幣政策上的“觀望”態度，而十年期國債收益率目前已超過4.4%。摩根士丹利認爲，十年期國債收益率超過4.5%將對估值構成阻力。

此前，由於擔心全球貿易戰，標普500指數自2月份的高點下跌了近19%。但隨着美國政府開始與合作伙伴進行貿易談判，該指數已經收復了約一半的跌幅。

商務部週一下午宣佈，中美各取消了共計91%的加徵關稅，暫停實施24%的反制關稅。中美兩國同意暫時降低彼此商品的關稅，這一舉措爲雙方提供了三個月的時間來解決分歧，推動了標普500指數期貨上漲，風險資產也隨之上漲。

摩根士丹利的研究顯示，在財報季期間，關稅問題一直是企業關注的焦點，在財報電話會議中被提及的次數創下了紀錄。大約30家公司由於關稅的不確定性而撤回或暫停了業績指引，尤其是在汽車、耐用品和工業等行業。儘管如此，策略師們指出，自發布盈利報告以來，這些股票的平均價格有所上漲。

下一步關注技術阻力位Michael Wilson認爲，目前標普500指數已經突破了此前的阻力位5500點，並重新回到了關稅宣佈之前的5500-6100點區間。他認爲，更重要的上行空間將取決於與貿易協議以及盈利修正的重新加速。策略師們表示：