股價指數期貨贏家專欄－航運有挑戰 觀望氣氛濃

從小那斯達克指數期貨走勢來看，期貨指數在上週一曾經跌破季線，隨即出現低接買盤，並獲得支撐，也讓盤勢出現反彈，使得指數站上各級均線，短線反彈氣勢強勁，後續守穩均線，盤勢將可延續反彈走勢挑戰前波高點位置。

今年航運充滿挑戰，需持續觀察美國總統川普重新推動關稅與貿易保護主義的動向，以及AI技術、氣候變遷對海運發展的長期影響。若以哈與紅海衝突停火促使航線重啓，市場運力恐大幅釋出，運價回跌風險上升；反之，戰事持續則意味繞道非洲的高成本和高運價有望延續。

馬士基預估2025年全球貨櫃量可年增約4％，但也警示利潤將因地緣政治不穩、紅海局勢未解、美國關稅政策反覆而縮水。面對種種不確定，航商多以不變應萬變，靈活調度船隊及航線，若最終消費市場受到物價上漲或衝突影響而縮手，貨運量自然下滑。整體而言，今年航運雖仍具潛在上揚空間，需嚴防政治風險、貿易摩擦及成本波動。