股價指數期貨贏家專欄－地緣局勢多變 留意油價追高風險

美伊衝突暫告緩和，但以色列與伊朗之間並未達成停火協議，局勢仍潛藏再度惡化的風險。荷姆茲海峽爲全球每日超過2,000萬桶原油的出口咽喉，一旦軍事衝突升級將嚴重干擾全球能源供應。

儘管目前尚未封鎖，但市場預期風險已提前反映在油價中。

據估計，美伊衝突降溫前，原油每桶價格約有10美元的地緣政治風險溢價，這種預期性的漲幅對於逢高追價、尤其是追倉原油期貨的投資人而言，其實構成潛在風險。

若地緣局勢快速降溫，油價修正壓力將顯著增加，容易造成追高部位的虧損。另一方面，油價波動也牽動海運與物流成本，尤其是燃油附加費與戰爭風險保費同步上揚。若船舶繞行非洲，運費恐飆升逾80％，衝擊亞洲出口國與航運企業。

我國航運三雄如陽明、長榮與萬海，遠洋與中東航線營收佔比較高，若該區不穩，企業將面臨營運成本上揚與獲利波動的壓力。