「股匯債三殺」要來了？謝金河急示警1危機：有人會出事

財信傳媒董事長謝金河。(本報系資料照片)

美債長天期殖利率破5%，引發市場高度關注債市風險。財信傳媒董事長謝金河日前指出，當前的債市動盪可能導致股市、匯市與債市同步下挫，形同「三殺」局面，這正是美國總統川普最不願見到的狀況。他警告，目前市場槓桿操作普遍擴大，「可能會有人因此出事」。

謝金河於5月23日在臉書以「大債時代，家家有難唸的經」爲題發文指出，美國最新標售的20年期國債金額達160億美元，殖利率高達5.047%，不僅高於過去六次的平均水準4.613%，更是自2023年以來首度突破5%的關鍵數字，顯示投資人對長期美債的信心正在下滑。

同時，日本最新標售的40年期公債也面臨需求疲軟，殖利率攀升至3.6%，創下18年來新高。這些跡象都反映出，全球長債市場正在面臨前所未見的壓力。

謝金河分析，在評等機構穆迪下調美債評級後，市場對美國財政前景更趨保守。而川普計劃再次推動減稅政策，預計將使美國再新增3至6兆美元的債務負擔，進一步推高10年期與30年期美債殖利率，分別升至4.5%及5%以上。

他指出，川普曾希望透過提高關稅、縮減政府支出、吸引外資進駐等手段解決債務問題，並藉助科技企業投資與納稅，推動所謂的「科技美元」策略。不過，這些措施難以在短期內見效，反而可能導致股價與市值下跌，進而引爆美股、美債與美元的「三殺」風險。

「這絕對是川普最不願面對的局面。」謝金河表示，所幸近期聯準會官員如貝森特等人不斷釋出「踩煞車」訊號，爲市場帶來一絲穩定力量。

他進一步指出，美國債務問題早已存在多年，不是短期可以解決的問題，必須有長遠的規劃與堅定的政策方向。相較之下，日本經歷數十年的經濟調整，如今逐漸回到升息軌道，長債殖利率逐步走高，顯示其經濟體質正在修復。

中國大陸方面則面臨通縮與債務困境的雙重壓力，其10年期公債殖利率僅1.67%，30年期跌至1.89%，與日本殖利率差距持續擴大，反映出兩國債市走勢已漸行漸遠。

謝金河提醒，長債殖利率飆升對全球資本市場造成連鎖效應。他警告，若市場進一步加槓桿操作，疊券過度，恐將引發更大風險。不過他也指出，這場長債危機的背後，亦可能爲數位資產如穩定幣、比特幣等帶來新契機，「比特幣已突破11萬美元，這也許是下一個時代的起點。」