供應過剩與制裁夾擊，布倫特對中東原油價差罕見轉負

在全球供應過剩預期與地緣政治因素的雙重壓力下，國際原油市場的基準價格體系出現罕見逆轉。

據彭博週一報道，作爲全球原油基準的布倫特原油，其期貨價格一度比迪拜原油低3美分/桶，這是自今年4月以來，二者價差首次轉爲負值。這一價格倒掛，預示着歐洲和亞洲兩大核心市場的供需基本面正在發生深刻變化。

導致布倫特價格走弱的核心因素，是市場對未來供應的悲觀預期。交易員普遍預計，隨着OPEC+及非OPEC產油國雙雙推進增產計劃，未來數月原油市場將面臨供應過剩的局面。

這一預期不僅打壓了布倫特期貨的遠期價格，也削弱了作爲市場健康狀況“晴雨表”的跨期價差，當跨期價差這一指標走弱時，往往預示着短期內供應充足，市場情緒偏向悲觀。

與此同時，中東等級原油的需求則受到地緣政治的意外提振。據央視新聞，美國總統特朗普正就採購俄羅斯原油等問題向印度施壓。這導致印度煉油商近期出現了一輪短暫的採購熱潮，轉向尋求中東地區的替代供應。

由於波斯灣地區出口的大部分原油均以迪拜原油爲定價基準，這股額外的需求爲迪拜油價提供了相對布倫特更強的支撐，最終推動了二者價差的逆轉。