公司快評｜股價連續9個漲停 新炬網絡爲何公告提示“隨時可能快速下跌”？

每經評論員 賈運可

2月11日晚間，新炬網絡（SH605398，股價49.47元，市值80.50億元）在連續9個交易日漲停後發佈公告，提醒投資者當前股價存在明顯非理性炒作風險，隨時可能快速下跌。公司表示，被市場熱炒的IT運維智能體業務仍處於研發階段，尚未形成收入，未來發展存在不確定性。根據上交所披露的數據，公司本輪上漲行情以自然人爲主，遊資博弈跡象明顯，市盈率、市淨率等估值指標已遠超行業平均水平。此外，公司2024年業績預告顯示，公司淨利潤預計同比下滑超六成，扣非後淨利潤降幅更高，基本面並不支撐股價的大幅飆升。

新炬網絡的股價暴漲與公司基本面的背離，正是A股市場炒作風氣的一個縮影。在AI概念持續火熱的背景下，部分資金利用市場情緒推動股價脫離實際價值，導致投機氛圍濃厚。從龍虎榜數據來看，新炬網絡的買入資金以自然人投資者爲主，機構資金佔比較小。具體來看，1月22日至2月11日期間自然人累計買入金額爲17.29億元，佔總買入金額的86.6%。這說明本輪上漲更多是散戶跟風推動，而非長期資金基於基本面做出的理性投資決策。當遊資撤離、市場情緒轉向時，股價極有可能迎來劇烈波動，甚至出現快速回調。

值得警惕的是，公司已經多次提示股價炒作風險，但市場仍在非理性拉昇。這反映出部分投資者對風險認知不足，盲目追漲，寄希望於市場炒作邏輯持續。然而，公司明確表示當前經營環境並無重大變化，AI智能體業務仍處於研發階段，未來能否轉化爲實際收入存在不確定性。再加上預計2024年盈利進一步下滑，公司業績無法支撐當前的高估值。如果市場資金不再推動，公司股價下跌的風險將進一步加大，盲目跟風的投資者恐面臨高位站崗困境。

A股市場並不缺乏類似新炬網絡的案例。在過去的多個炒作週期中，概念股往往經歷從資金推動的暴漲到市場情緒降溫後的暴跌。監管層對此類現象也一直保持高度關注，屢次對相關公司及資金異動發出問詢函，並加強市場監控。因此，面對這類估值泡沫明顯、基本面難以支撐的股票，投資者應保持理性，避免盲目追高。

最終，股價能否持續上漲，歸根結底取決於公司業績的實際表現。面對連續漲停的個股，投資者需警惕資金推動的非理性上漲，更應關注公司的真實盈利能力和業務落地情況，避免成爲市場炒作的“接盤俠”。