工商社論》雅魯藏布江水電工程啓動的經濟意涵

圖爲雅魯藏布江。圖／新華社

全球規模最大、投資額最高的水電開發模式：雅魯藏布江下游水電工程（簡稱雅下工程，又名爲墨脫水電站）7月19日正式舉行開工儀式，大陸國務院總理李強親赴現場，上一回獲得如此高規格待遇的基建工程，還得回溯到2009年底的港珠澳大橋開工。

雅下水電工程的構想可追溯至2009年，2021年3月「十四五」規劃明確提出，爲服務國家重大戰略，實施雅下水電開發等重大工程。2024年底大陸政府覈准後，今年3月發改委將該工程列入年度計劃。

撇開國際地緣政治及環保因素不論，位處高原地帶的雅下水電工程採取「截彎取直、隧洞引水」工法，施工難度極高，總投資高達人民幣（下同）1.2兆元，相當於五座三峽大壩、十條港珠澳大橋，堪稱史上規模最大的超級工程，直間接拉動的經濟與產業鏈效益可觀。

大陸GDP組成中，消費、投資和淨出口是三大主要部分，這些年儘管消費對GDP增長的作用日益凸顯（今年上半年貢獻率達68.8％），但與其他先進國家相比仍有段距離，尤其近年兩大消費主力：房市、車市，前者崩盤，後者「內卷」，拖累消費復甦腳步。

2025年爲大陸「十四五」規劃的收官年，2026－2030年的「十五五」即將啓動。消費短期內難以提振下，傳統的基建投資勢必要撐住經濟大局。但房地產投資低迷、傳統基建（鐵公路、港口、機場等）趨緩，如今熱衷投入的，是包含雅下水電工程在內的水網建設、運河疏通等重大水利工程。

早於2023年5月，大陸即發佈「國家水網建設規劃綱要」，提出加快建構系統完備、綠色智慧的國家水網，並在2035年基本形成國家水網總體格局，時間上橫跨「十五五」、「十六五」期間。據中國宏觀經濟研究院估算：重大水利工程每投資1千億元，可帶動GDP成長0.15個百分點。

重大水利工程成爲推動基建的要角，資金也向該領域傾斜。2022年，大陸水利建設投資首次突破人民幣（下同）兆元大關至1.09兆元，年飆升43.8％，2024年更增長至1.35兆元。另外，大陸去年安排7,000億元的超長期特別國債，重點用於1,465個「兩重」（國家重大戰略和重點領域安全能力建設）項目建設，攸關防洪、供水、糧食與生態安全的水利基建，更是「兩重」政策支持的重點領域。

與此同時，大陸各地運河工程正加速推進，浙江的「航運浙江」、江蘇的「水運江蘇」，河南的「中原出海新通道」，以及湖南的「湘桂運河規劃」，運河成爲地方上的新發展焦點。據統計，大陸在建及規劃的內河水運項目總投資已超過1兆元。

另一方面，2020年9月大陸明確提出2030年碳達峰、2060年碳中和（雙碳）後，綠能減碳成爲重要的政治與經濟目標。雅下工程是實現「雙碳」的重大項目，據估算，該工程將帶來每年3,000億千瓦時的綠電，替代9,000萬噸標準煤，減少二氧化碳排放3億噸，對2030年的「雙碳」目標具有關鍵作用。

但如同大陸30年前建設的三峽大壩，迄今仍存有廣泛爭議一樣，雅下水電工程更充滿高度地緣政治與生態環保衝突，能否真正實現規劃中的發展目標也難定論，但在大陸經濟與內需成長疲軟下，雅下水電工程被解讀爲新一輪基建託底的訊號，並被寄予厚望。

接下來，今年內南水北調中線引江補漢、環北部灣水資源配置等，多個規模不遜於雅下工程的「國家水網」重大項目還將接力上馬，隨着政策風向的改變，大陸新一輪以水利建設爲主的大基建熱潮正方興未艾。