高盛：首予eToro(ETOR.US)“買入”評級 歐洲市場份額有望不斷增長

智通財經APP獲悉，高盛首次覆蓋全球零售經紀商eToro(ETOR.US)，予“買入”評級，目標價爲76美元。高盛對該公司在歐洲市場的前景持樂觀看法。

高盛認爲，在分散的歐洲零售經紀市場中，eToro的市場份額有望不斷增長，動力源於差異化服務：地理和產品覆蓋範圍廣(擁有泛歐客戶羣，可交易全球無槓桿和槓桿股票、貨幣、商品和加密貨幣);科技驅動的服務;以及CopyTrader，這一工具兼具風險控制和促進社交交易功能，迎合了年輕投資者的需求。在這些因素的推動下，eToro的市場份額自2019年以來提升了約5.5個百分點。

高盛預計，在2024年至2027年期間，eToro的賬戶將實現每年10%的結構性增長，而營收年複合增長率爲9%，略低於賬戶增長率，原因是零售交易仍然強勁，但活躍度略低於2024年，且預計2025-2026年美聯儲將5次下調聯邦基金利率，從而對淨利息收入(NII)造成壓力。

雖然eToro在美國市場的擴張潛力仍存在不確定性，但就其競爭力及最終盈利能力而言，具有吸引力的歐洲市場機遇應該能夠充分彌補這一擔憂。總體而言，高盛預計2024-2027年eToro淨利潤年複合增長率爲15%，同行爲9%。