高盛：美股漲勢在7月份能夠持續，到了8月可能開始回落

財聯社7月1日訊（編輯 牛佔林）根據高盛集團的資金流動專家的說法，受流動性改善、波動性下降、衰退擔憂消退以及季節性因素的推動，標普500指數本月將延續其上漲行情，下一個月可能開始回落。

他們在週一給客戶的報告中寫道：“我們認爲未來幾周漲勢將持續，但到了8月可能會逐漸失去動力。”

歷史數據表明，標普500指數可以延續其從4月低點開始的25%的上漲行情。上次該基準指數在7月份下跌還是在2014年。

高盛的資金流動專家稱：“我們正在進入標普500指數歷史上表現最強勁的月份，回顧1928年以來的數據，7月的平均回報率爲1.67%。” 他們還指出，7月的前兩週傳統上是一年中股市表現最好的時期。

除了季節性因素之外，高盛認爲本輪漲勢還有多重支撐：波動性的下降有助於資金流動和市場情緒的改善，採用固定選股規則的系統性投資者仍有充足配置資金待入場。據流動資金專家估計，未來一個月全球股票市場的可能有大約800億美元的資金流入。

與此同時，流動性環境也持續向好。高盛團隊寫道：“在這一輪反彈中，高效的風險轉移能力爲市場交易提供了更健康的環境。”

年內降息三次

同時華爾街情緒明顯轉暖，中東緊張局勢迅速降溫，特朗普政府在多項貿易協議方面取得了進展。投資者注意力已轉向美聯儲潛在降息預期，對經濟衰退風險的擔憂正在消退。

高盛現在預計美聯儲將於2025年9月起實施三次25個基點的降息，而之前的預測是隻在12月進行一次降息。

“我們此前曾認爲，夏季關稅衝擊對通脹的影響，以及最近一些家庭通脹預期指標的大幅上升，將打壓降息預期。但初步證據表明，關稅影響看起來比我們預期的要小一些。”

花旗集團和富國銀行也預計，美聯儲將在2025年降息三次，而瑞銀全球研究預計將降息100個基點。這四家投行都認爲，降息將從9月份開始。

儘管如此，市場仍存在一些隱憂：領漲板塊集中、低質個股表現突出，且看漲資金頭寸顯著增加。幾項備受矚目的經濟數據即將發佈，首先是本週的美國非農就業數據。

花旗策略師們在報告中表示：“當前漲勢已使多頭頭寸獲利頗豐，納斯達克和羅素2000指數表現尤爲突出，平均持倉收益已達5%左右，增加了近期獲利了結的風險，這可能會阻礙進一步上漲。”

此外，隨着市場的反彈，美國股票估值也有所上升。標普500指數上週再次創下紀錄高點，該指數的預期市盈率達到22.2倍，遠高於15.8倍的長期平均水平。