高瓴接連做“基石”：加倉消費、科技、醫藥三大板塊

（原標題：高瓴接連做“基石”：加倉消費、科技、醫藥三大板塊）

蜜雪集團(2097.HK)股價近日表現強勁,持續刷新上市後市值新高。截至6月5日,蜜雪集團總市值2156億港元,近二十日股價漲幅超20%。

上市3個月的蜜雪集團無疑是今年港股市場最受關注的消費公司之一。此次IPO中,高瓴通過旗下HHLR基金參與基石認購,與博裕資本、美團龍珠等一同入場。本輪基石高瓴認購總額超過2億,體現出頭部機構在新消費賽道上的集中押注。加上此前在公司唯一一輪外部融資中的近10億領投,高瓴已成爲蜜雪最大外部機構投資人。

在港股今年的IPO中,作爲基石投資人的高瓴持續活躍、接連出手。5月20日,寧德時代以263港元發行價登陸港交所,首日上漲超12%,是今年港股最大IPO之一。此次IPO共引入23家基石投資者,覆蓋能源央企、主權財富基金、全球資管巨頭等多個類型,高瓴亦是其中之一。其他投資方包括中國石化、科威特投資局(KIA)、高毅資產、瑞銀資管、橡樹資本等。其中高瓴與中國石化、KIA爲投資金額最高的三家,整體基石認購金額超200億港元,佔此次發行股份的57%。

與此同時,恆瑞醫藥也啓動H股發行計劃,募資高達130億港元,是近五年來港股醫藥企業中募資額最大的一筆。其基石投資者陣容同樣強勁,包括新加坡政府投資公司(GIC)、景順(Invesco)、瑞銀資管、高瓴資本和博裕資本等,“基石團”兼具活躍私募與長期資金,同時覆蓋國際與本土買方。這是高瓴在醫藥板塊的又一次公開加倉,延續其一貫關注創新藥的方向。

年初以來,港股市場持續回暖,恆生指數階段性漲幅超過15%,多隻核心資產股價顯著反彈,成交與活躍度同步提升。A股龍頭企業密集赴港上市,與去年相比同比增長近一倍。截至2025年5月27日,已有寧德時代、恆瑞醫藥、赤峰黃金、鈞達股份、吉宏股份5家A股企業成功在港上市。

在已遞交申請或通過聆訊的企業中,海天味業、三花智控、安井食品等5家企業已通過證監會備案,兆易創新、賽力斯、潮宏基等17家企業已提交港股上市申請。值得關注的是,半導體企業方面,除韋爾股份外,兆易創新、江波龍、納芯微、傑華特、紫光股份、和輝光電等上市公司均在今年上半年陸續官宣了赴港上市計劃。高瓴會否繼續以基石投資者身份押注,可拭目以待。但無論如何,其在今年港股IPO中的多次基石佈局,覆蓋消費、科技、醫療等各大板塊,反應出頭部機構在變化的市場節奏中,迅速調整配置策略,圍繞基本面紮實、具備長期空間的優質企業密集落子,以更主動的姿態參與新一輪市場定價。