高股息降息潮延燒！0050賺價差、00713守現金流…配置策略曝光

楚狂人建議：積極型投資人可用「2比8」配置（0050多、00713少），穩健型「4比6」，保守型「8比2」。利用兩檔ETF互補，既能參與成長，又能領穩定配息。（本報系資料庫）

近期不少投資人注意到，高股息ETF的配息一檔比一檔低，讓市場議論不斷。楚狂人在節目中，逐一點出原因與操作建議。

熱門高股息ETF配息縮水

像是人氣最高的國泰永續高股息（00878），最新一季配息從0.47元降到0.4元，年化殖利率大約只剩7%。

大華優利高填息30（00918）也從0.7元降到0.52元，羣益臺灣精選高息（00919）首次縮水，從0.72元降到0.54元。

甚至常和元大臺灣50（0050）比較的元大臺灣高息低波（00713），配息更大幅下降近3成，從1.1元掉到0.78元。

爲何明明多頭 卻配息下降？

楚狂人指出，高股息ETF本來就是以成長性低、願意高配息的產業爲主。但近年市場資金集中在AI產業，本益比拉昇、股價持續創高，傳產卻疲弱甚至衰退，產業分化明顯。

因此高股息ETF受限於成分股結構，表現自然落後大盤。

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高股息ETF真正價值

楚狂人提醒，高股息ETF的價值從來不在「爆發成長」，而是兩點：

1.防禦力佳：大盤震盪或下跌時，高股息跌幅通常較小

2.領現金流：適合需要穩定配息來支應生活、房貸或車貸的人

00713被稱爲「ETF清流」

00713選股邏輯不同，它兼顧股息穩定度與波動風險，並檢查股利來源是否來自真實盈餘。

持股以臺灣大、遠傳、統一超、第一金、玉山金爲主。這樣的組合雖然不會爆賺，但下跌時跌幅更小。

例如2022空頭年，0050韓息報酬率-21.4%，00713僅-7.3%，防禦力相對突出。

長期績效比較

若10年前各投資100萬：

差距不大，而近5年甚至還原全息報酬率，00713還小幅超過0050。

配置建議：兩種操作思路

1.固定比例配置：0050與00713按照2:8、4:6、8:2依風險偏好配置，每年再平衡

2.動態轉換：平時各半，當0050修正15%→改爲6:4；跌20%→調成7:3；跌30%→改8:2。利用修正加碼0050

總結

高股息ETF短期看似掉漆，但它的角色是提供防禦與現金流，不該期待爆發性成長。楚狂人提醒，投資人要依需求選擇，不要只因近期表現落後就全面放棄。

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※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。