高風險債券基金重傷 單週流出逾5千億元

在川普關稅政策重擊下，投資人正以前所未有的速度，撤出持有高風險債券與貸款的美國基金。（路透）

在美國川普政府關稅政策重擊下，投資人正以前所未有的速度，撤出持有高風險債券與貸款的美國基金。倫敦證券交易所集團－理柏（LSEG Lipper）數據顯示，投資人從美國高收益債券基金（垃圾債）撤出96億美元（新臺幣約3151.68億元），槓桿貸款基金則撤出65億美元（新臺幣約2133.95億元）。摩根大通數據指出，兩項資金均創史上單週流出金額最高紀錄。

《金融時報》報導，這波拋售垃圾債與高風險貸款的熱潮，是在川普2日宣佈對多個貿易伙伴徵收高額關稅後出現。高風險債務對經濟動盪特別敏感，因爲這些債務借款人的財務狀況，通常比高評等市場的借款人更爲脆弱。

儘管川普9日暫緩對多國實施對等關稅，使美國股市當天強勁反彈，但市場10日再度陷入悲觀情緒。投資人仍擔心10%基準關稅，加上對中國進口商品課徵高達145%關稅，可能會拖慢經濟成長，甚至將美國這個全球最大經濟體推向衰退。

據FactSet數據，道富銀行管理的一隻60億美元高收益債券基金本週下跌2.9%，創下近3年來最糟糕的單週表現。

垃圾債券的利差，通常指低評級借款人相對於美國公債殖利率支付的額外溢價，已從1月初的2.9個百分點，上升到本週的4.4個百分點以上，達到2023年末以來的最高水準。

晨星集團（Morningstar）分析師指出，投資人正將資金從低評等債券基金與槓桿貸款基金撤出，轉投風險較低的固定收益基金，例如政府債券、通膨保值證券與短期債券基金等資產。

品浩（Pimco）槓桿貸款事業主管福加什（David Forgash）則表示，「我們確實預期槓桿貸款市場的違約率將上升。在市場情緒轉變後，我們和其他投資人對於承擔風險較高的信用資產容忍度也會降低。」