《鋼鐵股》中鋼除息首日 填息3成後翻臉

中國力推雅下水電，基建原物料獲提振。中國宣佈投入1.2兆人民幣興建西藏雅魯藏布江下游水電工程，規畫共建設5座電站，年發電量達3千億度以上，規模超過三峽大壩的三倍，可望提振相關基建原料需求，加上官方持續推動落後產能有序退場，反內卷明令要求鋼廠減產，帶動鐵礦砂、玻璃、銅期貨等報價走揚，而寶鋼、鞍鋼調漲帶動，可望支持後續報價向上。

中國國務院宣佈將在西藏建設雅魯藏布江大壩，預計總投資金額高達人民幣1.2兆元人民幣，而中國的房地產開發投資金額在2024年約爲10兆元人民幣，年減10.6%，較2023年減少約1.07兆元人民幣的投資額。如今估計雅魯藏布江大壩平均每年的投資金額約1000億元人民幣，約推升中國不動產投資金額1個百分點，亦即中國每一年在房地產開發的投資金額，就約當於雅魯藏布江大壩工程投資總額的十倍。雅魯藏布江大壩工程雖提振了中國市場對基建重起推動經濟的期待，但實際需求仍將受房地產市場左右。

觀察中國房地產今年上半年開發投資額，僅4.66兆元人民幣，年減11.2%，且下降速度有逐月加快的趨勢。此外，整體房地產施工中的面積下降9.1%，新開工面積更減少20%。待售面積則較去年同期成長4.1%。整體顯示中國總體經濟不樂觀的程度對房市的影響仍未見底，市場預期中國會進入一段減少蓋房、待消化現有成屋的時期，總體即使供給減少，需求難以提振，此現況仍不利鋼鐵業的需求前景。