港股有望新增“IP經濟”+黃金概念？潮宏基籌劃H股上市|IPO直通車

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《科創板日報》5月21日訊（編輯 樑又勻），今年，港股成爲黃金賽道企業的“香餑餑”。

日前，潮宏基公告上披露，公司目前正籌劃在香港聯合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯交所”）發行H股上市事項，相關細節和方案尚未確定。其港股二次上市的主要原因是，爲進一步推進公司的全球化戰略佈局，提升國際品牌形象，加強與境外資本市場對接。

除了黃金珠寶，近期潮宏基的品牌年輕化、IP聯名策略較爲成功，已成爲A股重要“IP經濟”、“穀子經濟”概念。近期泡泡瑪特、布魯可等潮玩IP概念股價漲幅明顯，赴港上市後潮宏基也有望受益於相關概念。

不過潮宏基在公告中表示，本次H股上市尚在籌劃階段，後續實施存在重大不確定性。

受多元化佈局拖累，潮宏基2024年增收不增利

近期，國際金價又呈現回升趨勢，5月21日A股及港股黃金概念普漲。

其中，珠峰黃金漲超12%、西部黃金10%漲停，老鋪黃金、曼卡龍、潮宏基、迪阿股份、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業等黃金採掘加工領域公司股價單日漲幅均超5%。尤其是曼卡龍、潮宏基、迪阿股份等消費領域黃金珠寶品牌，已連漲數日。

赴港計劃發佈前，潮宏基在過去3個交易日內股價已累計上漲超20%。截至5月21日收盤，潮宏基股價單日首長8.33%，近4個交易日累計漲幅達26.4%。

據悉，潮宏基主營時尚珠寶首飾、傳統黃金飾品、皮具女包，以及近期增長較快的代理品牌授權服務。2024年，公司成功實現了首次出海，先後在馬來西亞吉隆坡和泰國曼谷開設了門店。

2024年財報數據顯示，潮宏基全年實現營收65.18億元，同比增長10.48%；同期歸母淨利潤爲1.94億元，同比下滑41.91%。其中，時尚珠寶產品實現營收29.7億元，佔比45.56%；傳統黃金飾品實現營收29.49億元，佔比45.25%；皮具女包和“IP經濟”收入分別爲2.7億元、2.63億元，佔比均爲4%左右。

對於2024年業績增收不增利的表現，潮宏基在財報中解釋稱，系收購菲安妮有限公司形成的商譽出現大幅減值。據披露，2024年計提該公司商譽減值1.77億元，直接影響了公司全年淨利潤表現。

菲安妮有限公司爲香港女包品牌菲安妮(FION)的母公司。2012至2014年，潮宏基爲佈局跨界多元業務逐步完成對該品牌的全資收購，累計耗子13.95億元。但收購菲安妮僅4年，該品牌就因增長乏力，多次計提商譽減值。據2024年財報披露，目前菲安妮有限公司剩餘商譽僅爲6.58億元。

不過即便剔除商譽減值的拖累，潮宏基2024年歸母淨利潤爲3.5億元，仍同比下滑5.11%。從其2024年公司毛利率下滑、全國門店淨增158家的經營表現來看，持續增長的成本或許是拖累公司利潤的一大因素。此外，近些年鑽石消費需求有所減少，也使得潮宏基2024年時尚珠寶產品收入同比增長停滯。

潮宏基財報表示，儘管2024年二季度以來行業出現了一波閉店潮，但公司旗下“CHJ 潮宏基”珠寶總店仍逆勢加開門店。其品牌拓展方式既包括，通過開拓重要合作伙伴和扶持重點加盟商，進一步開拓成長區域與空白市場；也包括根據市場細化需求，新增以禮贈場景爲主的“潮宏基| Soufflé”子品牌獨立門店。

業績增長兩大抓手：IP聯名+出海

從業務構成上不難看出，相較於其他傳統黃金珠寶品牌，潮宏基更積極向年輕羣體以及女性消費者靠攏。數據顯示，在潮宏基品牌主力消費人羣中，80後、90後及 00後佔比高達85%，2024年95後和00後新生代用戶佔比提升明顯。

潮宏基認爲，公司近年來不斷豐富黃金品類，推出黃金聯名 IP首飾、創意黃金串珠等產品，精準捕捉年輕消費者的審美偏好，爲非遺文化賦能的同時，打造出潮宏基珠寶獨具特色的產品差異化競爭力。同時，子品牌“FION 菲安妮”也熱衷於聯名國際熱門IP，結合年輕客羣的需求，開發更具品牌特色的產品。

2025年一季度財報數據顯示，潮宏基實現營收22.52億元，同比增長25.36%；實現歸母淨利潤1.89億元，同比增長44.38%，該增長數據遠超市場預期。

潮宏基在今年5月初的投資者關係活動中表示，近幾年產品力優勢輔以終端精細化運營，逐漸凸顯出效果，在一季度也有比較好的表現。此外，加盟商合作伙伴對於品牌信心增強、積極加入，也是重要原因。

據預計，2025年潮宏基將圍繞“聚焦主業、1+N品牌、全渠道營銷、國際化”的核心戰略開展運營。通過1+N品牌矩陣戰略滿足不同的消費需求和場景，擴大公司成長空間；對線上線下、不同平臺、不同區域、不同模式的渠道統一規劃，相互貫通，相互引流，開成全渠道營銷；加速海外市場佈局，通過品牌出海爲公司中長期發展戰略打下基礎。

潮宏基高管在投資者交流會上還表示，2024年在東南亞新開的兩家門店，整體表現較好，已經成爲商場排位靠前的品牌。讓公司看到了較好的市場機會，未來會逐步加速海外市場的佈局。