港股一線｜恆生指數突破22000點，古茗港股上市首周股價跌5.4%，極氪完成收購領克

21世紀經濟報道記者 孫遲悅 香港報道

上週（2月10日-2月14日），港股三大指數全周大漲，恆生指數突破22000點。

截至上週五，恆生指數收報22620.33點，周內漲幅爲7.04%；恆生科技指數收報5526.22點，周內漲幅爲7.30%；國企指數收報8331.40點，周內漲幅爲7.03%。

中泰國際分析師顏招駿對21世紀經濟報道記者表示，DeepSeek的技術突破展現了中國的本土創新能力，也在一定程度上提振了外資對恆生科技板塊的估值預期。

上週，港股科技股全線上漲。其中，小米集團上漲5.3%，京東集團上漲3.76%，美團上漲10.25%，騰訊控股上漲10.88%，阿里巴巴大漲24.1%，美的集團上漲1.6%。

但顏招駿提醒，目前恆生指數風險溢價跌至5.5%，接近2024年10月時的低位水平，此外，恆生指數近期理論高位約在22500點，單純依賴AI概念股所帶來的漲幅，恆生指數將難以在22000點以上“站穩”。AI概念股的估值修復即將完成，市場的關注點將重新迴歸到經濟基本面和實際政策效果上。

策略上，中泰國際策略研究部建議，2月投資者可以繼續採取“槓鈴策略”。例如，關注受益於AI概念和政策支持的國產自主產業鏈，包括芯片、軟件應用、算力設備等人工智能概念股；關注業績穩健且具有持續分紅能力的部分品牌消費股；也可以持續關注電訊、能源、銀行、公用事業等高息股。此外，受益於供給側出清以及供需再平衡調整的航空、乳業、鋼鐵、鋰資源等股票也值得關注。

古茗港股上市首周跌5.4%

2月12日上午9時30分，農曆蛇年港股首隻新股古茗控股有限公司（下稱“古茗”）在港交所敲鐘上市。

上市首日，古茗早盤高開，開盤價報10港元/股，盤中最高漲至10.4港元/股；截至午市收市，古茗股價報9.98港元/股，漲幅0.4%。上市當日，截至收盤，古茗股價最終下跌6.44%，未能打破新茶飲行業“上市即破發”的魔咒。

資料顯示，古茗港股IPO發行價爲9.94港元/股，每手400股，在港募集約18.13億港元資金。

2024年1月，古茗首次向港交所遞交招股書，計劃通過資本市場加速品牌擴張與供應鏈優化。然而，因市場環境等各類因素，其招股書於同年7月失效。沉寂半年後，古茗於2024年12月重新提交上市申請，並於2025年1月初通過港交所聆訊。

放眼全周，截至上週五（2月14日）收市，古茗報9.4港元/股，對比發行價下跌約5.4%。

但從市場表現來看，古茗的上市表現略優於此前的奈雪的茶和茶百道。截至2025年2月，奈雪的茶股價較發行價下跌了93.43%，市值僅剩22億港元；茶百道較發行價下跌了43.13%，市值約145億港元。相比之下，古茗的市值已超過前兩者之和。

極氪完成對領克收購

2月14日，吉利汽車宣佈，已完成極氪收購領克銷售股份及極氪認購領克新增資本的交易。收購事項完成後，吉利汽車預計將獲得未經審覈的收益約64.7億元人民幣。

根據吉利汽車在港交所的公開資料，領克收購事項及注資事項完成後，領克由寧波吉利持有49%，並由浙江極氪持有51%。領克已成爲極氪和吉利汽車的間接非全資附屬公司，同時，領克的財務業績將分別納入極氪集團及吉利汽車的綜合財務報表。

極氪方面表示，領克和極氪今年計劃在海外累計開設超200家門店，並聚焦於歐洲、中東及東亞等地區的高端豪華市場。在歐洲市場之外，兩家公司將成立統一的銷售公司，建立統一的市場準入機制。

極氪方面稱，2025年，極氪的銷量目標爲71萬輛，預計同比增長40%。此外，極氪智駕技術即將落地，搭載相關技術的新車將於4月的上海車展亮相，並預計於2025年底具備量產交付能力。

此前，吉利汽車在2024年11月中旬宣佈內部戰略整合，極氪將收購領克一半股權並通過增資實現51%控股，領克原有合資股東沃爾沃退出。吉利表示，此次收購有助於集團優化股權架構、消除同業競爭，以及推動業務戰略整合，預計此次整合將使研發投入減少10%至20%。

信達地產實際控制人變更爲匯金公司

2月14日，信達地產收到控股股東之控股股東的中國信達資產管理股份有限公司（以下簡稱“中國信達”）的《關於中國信達資產管理股份有限公司股權結構變動的通知》，中華人民共和國財政部（以下簡稱“財政部”）擬將其所持有的中國信達的股權全部劃轉至中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“匯金公司”）。劃轉完成後，信達地產實際控制人將由財政部變更爲匯金公司。

據悉，本次劃轉前，中國信達通過其全資子公司信達投資有限公司（以下簡稱“信達投資”）持有公司1,552,939,583股股份（佔公司總股本的54.45%），爲信達地產控股股東之控股股東。財政部持有中國信達58.00%股份，爲實際控制人。

無償劃轉完成後，財政部將不再持有信達，匯金將直接持有其約221.31億股內資股，成爲其控股股東，仍爲國有控股金融機構。

匯金已向證監會確認，本次無償劃轉不會觸發其分別對信達國際及中昌國際的證券作出強制全面要約的義務，且執行人員已提供該等裁決。

本週前瞻

財經事件

2月18日（週二），中國香港1月季調後失業率(%)

2月20日（週四），中國香港1月綜合CPI年率(%)

財報發佈

本週（2月17日-2月21日），百度集團、匯豐控股、恆生銀行、阿里巴巴、本站、宏利金融、渣打集團等將發佈最新財報。