剛剛！兩國央行宣佈：降息！

印度央行，緊急降息！

4月9日，印度央行下調基準利率25個基點至6%，前值爲6.25%。印度央行行長桑賈伊·馬爾霍特拉稱，貨幣政策委員會將政策立場從“中性”調整爲“寬鬆”。展望未來，如果沒有任何衝擊，貨幣政策委員會將只考慮保持利率不變和降息。

桑賈伊·馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經濟增長前景，由於貿易摩擦造成的全球增長放緩將阻礙印度國內增長。他表示，更高的關稅將對淨出口產生影響。

同日，美國所謂的“對等關稅”政策正式落地生效。其中，美國對印度徵收26%的“對等關稅”。

印度央行報告稱，近期的金融市場暴跌可能只是一個預演，展示了貿易政策變化的連鎖效應。

此外，今日除了印度央行降息，新西蘭央行也宣佈降息。據央視新聞消息，當地時間4月9日，新西蘭央行宣佈將其官方現金利率下調25個基點至3.5%。

印度央行降息

當地時間4月9日，印度央行貨幣政策委員會（MPC）的六位成員一致同意將回購利率下調25個基點，至6%，符合市場預期。這也是印度央行連續第二次在貨幣政策會議上下調基準利率，以提振面臨美國關稅壓力的疲軟經濟。此前2月7日，印度央行宣佈將向商業銀行貸款的回購利率下調25個基點至6.25%，這是其自2020年5月以來的首次降息。

印度央行行長桑賈伊·馬爾霍特拉（Sanjay Malhotra）在聲明中表示，美國宣佈的關稅措施加劇了不確定性。印度的經濟增長正在改善，但仍低於預期。馬爾霍特拉補充說，“通脹前景是良性的。”

在特朗普宣佈對印度商品徵收26%的“對等關稅”後，市場關注印度央行預測的變化。馬爾霍特拉稱，貨幣政策委員會將貨幣政策立場從“中性”調整爲“寬鬆”。

馬爾霍特拉表示，不確定性抑制了經濟增長前景。由於貿易摩擦造成的全球增長放緩將阻礙國內增長，更高的關稅將對淨出口產生影響。馬爾霍特拉預計印度2025財年第一季度實際GDP增長爲6.5%。預計2026財年實際GDP增長率爲6.5%，此前預期爲6.7%。馬爾霍特拉現在預計2025—2026財年的消費者物價指數通貨膨脹率爲4%，之前預計爲4.2%。

另外，印度央行在報告中指出，貿易緊張局勢加劇、金融市場波動、地緣政治紛爭以及氣候風險嚴重影響印度的經濟前景；印度相對於競爭對手的關稅優勢可能會緩解美國高關稅的影響；通脹回落的進展爲貨幣政策在平衡增長和通脹方面提供了空間；如果印度盧比相對於基準貶值5%，通脹可能上升約35個基點，GDP增長可能受益約25個基點。

印度央行的上述降息公告發布後，印度基準10年期國債收益率小幅下降至6.50%，低於公告發布前的6.51%；盧比對美元匯率從政策發佈前的86.58盧比跌至86.61盧比。股市方面，印度孟買SENSEX下跌0.43%左右，波動幅度並不大。

兩種選擇

從跨國角度來看，貨幣政策立場通常被描述爲寬鬆、中性或緊縮，而寬鬆立場意味着寬鬆的貨幣政策，旨在通過較低的利率刺激經濟。馬爾霍特拉表示，緊縮是指緊縮性貨幣政策，即提高利率以抑制支出和抑制經濟活動，所有這些都是爲了控制通貨膨脹。

中性立場通常與一種既不要求刺激經濟活動也不要求通過減少需求來控制通貨膨脹的經濟狀態有關。因此，它爲印度央行和貨幣政策委員會提供了靈活性，可以根據不斷變化的經濟狀況進行調整。

馬爾霍特拉說：“今天從中性到寬鬆的立場變化意味着，在沒有任何衝擊的情況下，貨幣政策委員會只考慮兩種選擇，即維持現狀或降息。我還要澄清，這一立場不應與流動性狀況直接相關。”

“我們歡迎印度央行決定將回購利率下調25個基點至6.00%。在關稅增加和地緣政治緊張局勢導致全球經濟波動之際，此舉反映了在通脹緩解和宏觀經濟前景趨於穩定的情況下，繼續轉向支持增長的立場。由於CPI通脹預計將放緩至4.5%，因此降息的時機可以提振消費者信心並提高借貸能力，尤其是在房地產行業。印度儲備銀行的持續寬鬆政策凸顯了其在維護宏觀經濟穩定的同時保持增長的承諾。”CREDAI National總裁Boman Irani說。

責編：戰術恆

排版：王璐璐

校對：王錦程