富達國際：聯準會降息 臺灣目前無需採取更鴿派政策

美國聯準會於9月17日宣佈降息1碼，受惠於人工智慧需求上升的地區，如臺灣和馬來西亞，目前或無需採取更鴿派政策。資料照片

美國聯準會於9月17日宣佈降息1碼，將政策焦點由通膨持續性轉向勞動市場疲弱跡象。富達國際亞洲經濟學家劉培幹表示，此舉不僅舒緩市場對美國與亞洲收益率差距的擔憂，也爲多數亞洲央行提供更大政策操作空間，但受惠於人工智慧需求上升的地區，如臺灣和馬來西亞，目前或無需採取更鴿派政策

劉培幹指出，過去數季多數亞洲央行雖逐步降息以提振經濟，但因聯準會維持高利率，利差擴大使部分國家出於匯率穩定考量而未敢更積極寬鬆。此次聯準會轉向，加上市場對進一步寬鬆的預期，將鼓勵部分面臨較大經濟壓力的地區加快寬鬆步調。

在大陸方面，中國人民銀行18日公開市場操作中維持7天期逆回購利率1.4％不變。劉培幹分析，大陸經濟復甦不均衡，聯準會重啓寬鬆有助人行在支持增長、恢復通膨、維持人民幣穩定等多重目標間保有更多操作彈性。

日本央行將於9月19日召開政策會議，市場普遍預期不會調整政策。劉培幹認爲，惟日本通膨仍高於目標，未來升息可能性不排除。印度則面臨美國關稅衝擊，經濟增長更仰賴內需。隨着CPI位於2％-6％區間下限，政策空間充足，在聯準會降息後，印度央行放寬政策的顧慮相對減輕。

其他亞洲地區亦將因美元走弱受惠，提升政策靈活性。劉培幹說，通膨偏低的國家如泰國、印尼，擁有更大調降利率空間，印尼央行已於聯準會會議前率先降息1碼，展現鴿派取向。至於澳洲與韓國，雖通膨接近目標，仍可能維持寬鬆，但中期或趨近中性利率。

此外，受惠於AI需求成長的臺灣與馬來西亞，目前經濟動能充足，劉培幹認爲，暫無迫切需求採取更鴿派措施。

劉培幹總結，聯準會降息爲亞太各國央行帶來「減壓」，但不同國家因通膨走勢、出口週期及對美中經濟依賴程度不同，政策分化將持續，投資人應密切關注各地央行後續行動。