富安娜一季度歸母淨利同比降54.12%

近日，富安娜發佈2024年年報及2025年一季報，財報顯示，富安娜2024年業績整體企穩，未出現較大波動，公司2024年營收30.11億元，同比微降0.60%。然而，2025年一季度業績承壓明顯，歸母淨利出現腰斬。而在今年年初，富安娜還曾宣佈擬投資5.05億元建設總部大廈，在業績承壓背景下，這一投資計劃也引發投資者普遍關注。

一季度營收同比降17.80%

線上收入承壓明顯

富安娜品牌創立於1994年，專注於紡織家居、睡眠家居及生活類產品的研發、設計、生產與銷售，旗下擁有“富安娜”“VERSAI維莎”“馨而樂”和“酷奇智”四大自主品牌，經營模式上採用自有品牌專業零售商模式，全面掌控產品設計、材料採購、生產製造及銷售服務等核心環節。

4月25日，富安娜發佈2024年年報及2025年一季報。財務數據顯示，在營收上，公司2024年營收30.11億元，同比微降0.60%。富安娜近年業績整體穩定，2022年至2024年淨利分別爲5.35億元，5.72億元和5.42億元。

公司一季度業績卻出現較大下滑，一季度營收5.36億元，同比減少17.80%，歸母淨利5614.23萬元，同比驟減54.12%。

富安娜銷售模式主要包括直營、加盟、線上及團購等。線上收入在富安娜所有銷售模式中營收佔比最高，但這一模式的營收在近三年出現了連續下滑。2024年年報顯示，富安娜線上收入從2022年的12.80億元下降至11.21億元，佔整體營收的比重也從2022年的41.58%下降至37.21%。一季度的業績下滑也與線上的營收乏力相關。

“公司一季度收入、利潤下滑主要源於幾個方面”，富安娜財務負責人張倩在4月28日舉行的富安娜2024年度暨2025年第一季度網上業績說明會上表示，2024年同期抖音本地生活模式帶來一部分收入增量，本期該模式從純引流往利潤管理轉換，對收入有一定影響，一季度春節和三八婦女節活動較同期產出下降，電商平臺費用增長，但流量轉化低於同期。

董事長、總經理林國芳也在業績會上表示，電商渠道的經營一直以利潤爲導向和考覈目標，注重增長質量，電商渠道的下滑，主要源於近年來各平臺競爭更爲激烈，電商渠道在營業收入略降的情況下，毛利率仍然保持了一定增長，未來電商渠道仍然延續現有的策略，不斷優化平臺結構，保持利潤優勢。

董監高薪酬激增

年初公告投5億建總部大廈

在整個2024年，富安娜的線上模式毛利率50.26%，取得了2.27%的增長，直營及加盟模式的毛利率則分別爲67.86%和55.57%，這兩類毛利率更高的模式營收也更穩定，使富安娜的業績在2024年整體企穩。

2024年財報顯示，富安娜的直營及加盟的實體門店各有485家和987家，在2024年分別貢獻7.36億元和8.36億元營收，同比增幅分別爲1.78%和1.40%。

儘管業績未出現明顯增長，富安娜董監高薪酬卻呈現出明顯上漲趨勢，2022年至2024年分別爲623.55萬元、671.17萬元、1025.79萬元。其中，董事長、總經理林國芳的薪酬由2023年的237.13萬元增長至2024年的310.02萬元，董事林炫錕更是從2023年的10萬元大幅增長至271.38萬元。

董監高薪酬在2024年的激增也引起許多投資者關注。對此，林國芳在業績說明會上回應稱，其本人自2023年11月起兼任香港富安娜家紡科技有限公司董事長，負責該公司日常經營管理。董事林炫錕先生2023年度所披露薪酬構成僅爲當年其負責深圳市南山區南山街道富安娜總部大廈城市更新單元項目後的薪資，並非完整年度，此外，2024年度，其所主要負責的深圳市南山區南山街道富安娜總部大廈城市更新單元項目推進有實質性進展，前期項目策劃、項目定位、運營方案等階段性工作順利完成，項目原有建築拆遷，供配電房的遷移及拆遷工作等城市更新項目的前期關鍵性工作已完成，作爲獎金部分給予激勵，其薪酬主要參照地產行業平均薪酬水平給予評定。

富安娜1月發佈公告，公司擬投資人民幣5.05億元用於建設富安娜總部大廈城市更新單元規劃項目，資金來源則來自自有資金。林國芳表示，公司現金流充足且穩健，南山城市更新項目建設不會對公司未來分紅規劃帶來實質性影響。在業績發佈的同一日，富安娜公告將使用不超過20億元閒置自有資金購買理財產品。

富安娜在第一季度的支付方式也發生了改變，一季報顯示，由於本期購買商品、接受勞務支付的現金減少，公司經營活動產生的現金流量淨額比上年同期增長147.95%，應付賬款減少1.22億元，而應付票據則增加1.42億元，較期初增長236.66%。南都·灣財社記者也就應付票據增加的原因提問，林國芳稱應付票據主要爲原材料等採購時發生，本期以票據方式支付採購貨款的數額增幅較大。

採寫：南都·灣財社記者 趙元