風險逼近，今天要消化2個壞消息

打工人過週末，懂王可沒閒着。一天連扔兩枚“炸彈”，先把30%關稅大棒砸向歐盟、墨西哥，後是辭退鮑威爾之聲再起。

又到交易日，市場的緊張情緒回來了。

週一開盤，市場避險情緒升溫，黃金、美國國債避同漲，美股股指期貨跳水，日經225指數開盤下跌0.4%。

特朗普的耐心耗盡？

特朗普在上週日發出的最新關稅威脅函——他單方面宣佈對墨西哥和歐盟徵收高達30%的關稅。至此，日韓、墨西哥、加拿大、歐盟等美國最親密的盟友，無一例外地收到了這份“關稅大禮包”。

美媒分析指出，這一連串近乎瘋狂的關稅函，或許正預示着特朗普的耐心已經見底。他對所謂的“TACO貿易”模式（Trump Always Chickens Out，意爲“特朗普總是退縮”）感到極度惱火。

這種模式概括了他在關稅政策上反覆無常的套路：先拋出極具破壞力的天價威脅，隨後往往在市場暴跌的壓力下或在談判達成妥協後，選擇退讓或延期。而“TACO”現象的一再上演，很大程度上正是市場“以死相逼”的結果。

但這一次，情況可能不同。 種種跡象表明，懂王這次或許並非虛張聲勢。對於那些嚴重依賴美國市場的貿易伙伴來說，談判的窗口期正在急速關閉，8月1日很可能成爲最後通牒。

當然，特朗普在對歐盟的表態中，還是留下了一絲迴旋餘地。他寫道：“如果你們願意向美國開放迄今封閉的市場，消除所有關稅、非關稅壁壘及政策障礙，我們或許會考慮調整這封信的內容。”

面對特朗普的咄咄逼人，歐盟內部反制呼聲高漲。法國總統馬克龍強烈呼籲歐盟委員會“動用一切可用手段”，對美國實施報復性關稅。

不過，歐盟委員會主席馮德萊恩的表態，可能更接近歐洲的實際考量。她表示，將把對美國關稅的反制措施暫停期延長至8月初，並重申歐盟“一直明確表示傾向於通過協商達成解決方案”。

顯然，談判的大門尚未完全關閉，但留給雙方的時間已然不多。

“偷師”尼克松，劍指鮑威爾

就在全球爲關稅風暴焦頭爛額之際，特朗普的“第二戰場”也已開闢——他再次向美聯儲主席鮑威爾施壓，而白宮幕僚們則絞盡腦汁，試圖尋找扳倒這位央行掌門人的“正當理由”。

最近，白宮似乎找到了一個突破口：指控鮑威爾在國會就美聯儲總部耗資25億美元的裝修項目作僞證或存在嚴重管理不當。白宮預算主管拉塞爾·沃特（Russell Vought）以此爲由，公開要求鮑威爾“立刻辭職”。

值得玩味的是，引爆此事的記者，正是有“新美聯儲通訊社”之稱的尼克·蒂米拉奧斯（Nick Timiraos）。

其報道揭示，特朗普同時在負責審批首都重大建設項目的聯邦委員會中，安插了三名白宮顧問，包括白宮副幕僚長詹姆斯·布萊爾（James Blair）。這被廣泛解讀爲是在爲以“正當理由”罷免鮑威爾製造法律依據。

畢竟，最高法院此前的裁決，已經嚴格限制了總統僅因政策分歧就解職美聯儲官員的權力。

這一系列操作，令人不禁聯想到尼克松時代的故技。 1972年大選前，尼克松政府曾捏造美聯儲主席亞瑟·伯恩斯（Arthur Burns）在推行不受歡迎政策的同時謀求加薪的虛假消息，目的就是爲了打擊美聯儲的獨立性和信譽。歷史似乎在重演。

然而，現行美國法律對罷免美聯儲理事設定了極高門檻。白宮幕僚們認爲，這次“裝修門”風波，或許是特朗普難得的“天賜良機”。

德意志銀行策略師已發出警告：特朗普若成功迫使鮑威爾離職，將是一個重大且被市場低估的風險，極可能引發美元和美國國債的猛烈拋售。

荷蘭國際集團（ING）也持相同看法，認爲這不僅會衝擊美聯儲的獨立性，還將導致收益率曲線陡峭化（即長期利率相對短期利率更快上升），形成對美元極爲不利的“有毒組合”，屆時歐元和日元或將成爲避險資金的首選。

目前消息面紛繁複雜，投資者面對關稅新聞似乎已有些麻木，全球股市大概率不會再現“解放日”般的劇烈波動。

但尚未定價的市場，不就是最大的風險嗎？何況還有鮑威爾面臨解僱的壞消息呢？

軲轆慧看，近期上漲乏力的黃金，也開始動了。