分散風險 公股銀增非美元部位

公股銀增加非美元部位

美國藉着關稅談判尋求重塑全球貿易格局，美元存在「結構性」走弱的風險，許多資產管理機構考慮將資產從美國轉移到其他地區，公股銀行近期紛紛評估將視市況發展，增持非美貨幣或相關債券，賺取額外的資本利得。

華南銀行指出，因應全行業務發展所需，增加外幣存款來源，除加強吸收美元存款外，也吸收非美元的其他外幣；外匯部分，美元長期走勢與地位有雜音，但目前市場上並沒有任何貨幣可取代美元地位；短期較看好非美元貨幣走勢，其中主要看好日圓及歐元，不過考量幣別收益率差距，增加部位比率應不高。

臺灣企銀目前看好日圓，市場預期日本將逐步調升利率水準，相較聯準會的降息，呈現鮮明對比，後續注意美國關稅政策以及日本的經濟相關情勢發展；債券部分則是公股銀開始逐步增加非美元債券，由於債券投資主要是運用客戶存款減去放款的剩餘資金，剩餘資金以美元和日圓爲大宗，因看好日央將持續升息且升息空間有限，非美元債券主要以增持日本公債與日圓計價的公司債爲主，同時爲因應美國債務及降評等問題，以增持美元計價浮動利率債券爲主。

彰化銀行評估，將密切注意既有固定利率投資部位的損益及債信情形，視降息情形適度調整固定利率債券以賺取資本利得；浮動利率投資部位則將伺機承作以增加債券利息收益。

第一銀行採取多元化資產配置，以分散整體債券投資風險，並因應近期金融動盪情勢，持續優化投資組合，降低集中度風險。後續將關注市場利率趨勢、美國政府財政健康狀況與川普政府政策動向等因素，動態調整資產配置與交易策略，以降低市場劇烈波動可能帶來的不利影響。

臺企銀暫逢殖利率反彈及信用利差擴大之際，分批建置高信評等級、經營穩健、流動性佳的金融債及公司債固定利率部位。不過，在市場不確定性升高下，仍適時搭配部分浮動利率債券。另配合歐元及澳幣存款在其央行仍處降息循環背景下，配置部分中長期債券部位。