方正富邦喬培濤：震盪市中錨定未來 AI與智能硬件開啓技術革命新週期

（原標題：方正富邦喬培濤：震盪市中錨定未來 AI與智能硬件開啓技術革命新週期）

又到了半年度總結季，先給大家彙報下近期市場的一點想法。

展望下半年，宏觀大概率會繼續保持現在的節奏，國內仍然不會有大水漫灌式的刺激，地產鏈仍在緩跌慢慢尋底過程中，跌幅收窄逐漸走平但難以看到明顯的反彈，屬於地產的黃金時代已經徹底過去了。亦難以看到新的消費刺激政策，消費更多的是走結構分化的邏輯，即新消費好於舊消費。海外層面，雖然九十天暫停期後是否會延續仍不可預測，但投資者已接受了現實沒有那麼恐慌。

下半年最值得期待的還是科技，雖然最近兩個月科技界表現相對平淡，但以AI爲代表的新技術浪潮仍滾滾向前，AI應用正以前所未有的速度向各個領域滲透，連普通網民都習慣了“遇事不決問AI”。隨着算力成本的下降和普及，AI算力未來會像水電燃氣一樣成爲未來社會不可或缺的公共設施，如何利用這些公共設置打造爆款應用纔是我們研究的重點，進而挖掘出產業更新換代帶來的新投資機會。上半年以眼鏡爲代表的創新型消費電子的進展也低於預期，沒有重磅產品問世，下半年隨着部分大廠新品陸續發佈，消費電子的創新也值得期待。我依然堅信，AI和智能硬件(包括虛擬眼鏡、機器人等)的結合，將開啓一場新的技術革命，進而帶來衆多的投資機會。假如十年後再回首，我們會頓悟現在所糾結的貿易戰、地產下滑、宏觀經濟乏力等都是過眼雲煙，唯有新技術帶領全人類再次開創一個新時代。

風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。