多家豬企公佈一月成績單，機構：當前生豬板塊估值處於相對低位

2月10日晚間，多家豬企發佈1月生豬銷售業績，其中，溫氏股份、唐人神、大北農錄得銷售收入同比增長。

豬價後市怎麼走？

華福證券表示，展望後市節後消費慣性回落，疊加豬企逐步恢復出欄，短期豬價預計或偏弱運行。但由於前期行業生豬提前出欄較明顯，當下大豬存欄較少，肥標價差仍堅挺，二次育肥或存進場預期，疊加當下行業凍品庫容率較低，預計對豬價形成託底。

華鑫證券表示，預計後續隨着仔豬價格的進一步提升以及養殖成本的不確定性變動，盈利預期被進一步壓縮，育肥場將會停止購入仔豬，反彈趨勢將會終止。

開源證券表示，春節後步入豬肉消費淡季，生豬屠宰量逐步恢復正常，豬價逐步開啓下行。但仔豬價格相對高位運行或刺激養戶由外購仔豬育肥轉爲二次育肥進而對豬價形成託底，預計後市豬價下行空間有限。

機構：當前生豬板塊估值處於相對低位

國金證券表示，短期來看，板塊利空已經充分釋放，在大家相對悲觀的情況下，整體行業預期盈利較差。中長期來看，生豬養殖行業依舊有較爲優秀的中樞利潤，且非洲豬瘟之後行業的快速擴張中，仍有大量企業是低質量擴充產能，行業成本方差依舊巨大，頭部企業有充足的超額利潤釋放，建議優選低成本高質量擴張的優質企業。

華源證指出，從行業與週期視角看，豬價預測的難度越來越大，而不同企業的經營效率差異仍十分明顯，投資應從“週期思維”向“優質優價”轉化。對應到股價層面，當前生豬板塊市場關注度較低，且板塊估值處於相對低位，成本領先企業在2025年盈利確定性較強，建議重點關注優質生豬養殖龍頭。

開源證券表示，在供給端，2024年末我國生豬存出欄仍未恢復至2023年同期水平，行業能繁緩慢增加疊加冬季仔豬腹瀉等疫病催化，2025年豬價中樞仍有支撐。在需求端，宏觀政策加碼帶動消費復甦。生豬板塊當前估值處近年來相對低位，低位配置價值顯現。