多家銀行接連提高積存金門檻，黃金漲勢還能走多遠？

21世紀經濟報道記者葉麥穗 廣州報道又有銀行上調積存金起投點。

近日，招商銀行在官網發佈通告稱，自2025年3月27日起，黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由700元/克調整爲750元/克。調整前已設置成功的定投計劃（含普通定投與智能定投）將繼續執行，不受影響。調整後新發起的定投計劃金額須滿足該行最新起點要求。

這是招商銀行今年第二次上調積存金起投點，此前在2月，該行曾將積存金起點從650元/克調整至700元/克。

自3月14日突破3000美元/盎司大關後，國際金價仍未停止上漲。3月20日，現貨黃金價格持續拉昇突破3050美元/盎司，一度達到3056.93美元/盎司，再創歷史新高。目前，已有機構將黃金價格預測上調至4000美元/盎司，與此同時，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉也達到了歷史最高紀錄930.51噸。

受訪人士表示，銀行收緊積存金業務，首先是爲了順應市場變化，其次是調整業務結構，平衡收益和風險的關係。

積存金起投點水漲船高

積存金是實物黃金的賬戶化形式，該業務指的是銀行爲境內個人客戶提供的以人民幣爲交易結算貨幣的實物黃金投資業務。客戶在銀行開立個人結算賬戶，通過櫃面或網銀渠道購入以黃金資產爲標的份額，並可進行份額贖回、實物兌換，交易方式包括定期積存和主動積存。

由於啓動資金相對較少，交易規則簡單，疊加黃金自身的保值增值和避險特性，黃金積存業務逐漸成爲普通投資者青睞的黃金投資渠道。

伴隨金價上漲，銀行積存金產品購買門檻也“水漲船高”。 今年開年以來，已有多家銀行上調積存金業務的起購金額，包括興業銀行、中國銀行、工商銀行、寧波銀行、招商銀行、烏魯木齊銀行等。

對於積存金起投點的上調，招商銀行表示將持續關注黃金市場變動情況，適時對起點金額進行調整。該銀行同時提示，黃金價格可能因突發政策、市場情緒變化或國際事件等因素出現短期劇烈波動，進而導致黃金賬戶持倉市值快速變化。

招商銀行是黃金價格突破3000美元/盎司之後，繼寧波銀行後的第二家上調黃金起投門檻的銀行。

此前，在黃金價格突破3000美元/盎司之後，寧波銀行首先調整積存金起投價格。該行自2025年3月19日將積存金起購金額由700元/克調整爲800元/克，按重量起購克數維持1克不變，若購買金額不足800元，交易申請將無法成功提交。而在2024年9月，寧波銀行纔剛把積存金起購金額從600元/克調至700元/克。

此外，開年以來，多家銀行宣佈下調黃金賬戶業務相關利率。招商銀行此前發佈關於黃金賬戶業務調整的通告，2月12日起黃金賬戶活期利率由0.10%降至0.01%，1年期產品利率從0.6%降至0.3%。中信銀行也發佈公告，宣佈2月15日起對個人積存金定期和活期利率進行調整，降幅在23個基點到58個基點，其中6個月期產品利率從1.18%降至0.6%。

廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛認爲，今年以來黃金價格不斷創下新高，上海金的價格已經超過700元/克，本次調整起點也是爲了與單位克數價格相匹配。

“銀行調整業務起點金額，主要是爲了順應市場變化，滿足監管要求。後續銀行也將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額及限額進行調整。” 一位業內人士對記者表示。

黃金仍有上漲空間？

另一方面，伴隨金價上漲，黃金ETF持倉量也創下歷史新高。

自3月11日以來，全球最大的黃金ETF-SPDR連續增倉，最新持倉已經超過900噸，達到930.51噸，爲歷史最高紀錄，顯示出資金對黃金的認同。

消費市場方面，3月24日，周生生、周大福、老廟等品牌的足金飾品價格已超過910元/克，最高達到918元/克。

期貨市場方面，3月18日，上期所滬金期貨主力合約突破700元大關，再創歷史新高。截至3月24日，滬金2504合約在707元/克附近徘徊。

儘管黃金及其相關產品“漲勢驚人”，但部分機構仍看好其後續的上漲態勢。

麥格理集團大宗商品策略主管Marcus Garvey預計，避險地位可能會助推黃金在2025年第三季度升至3500美元/盎司的紀錄高位，這意味着黃金還能上漲17%。

不過，這一預測紀錄很快被刷新，彭博高級大宗商品策略師Mike McGlone預測，隨着黃金尋求將其價值確立在3000美元/盎司以上，黃金價格可能創下另一個歷史新高。McGlone 3月21日發佈的觀點顯示，黃金的下一個目標價位在4000美元/盎司，並且可能受到風險資產價格下跌、美國國債收益率下降以及全球經濟不確定性加劇的影響。

花旗也在近期上調了黃金的價格展望，花旗將未來三個月黃金期貨價格預估上調至3200/盎司美元，較之前預估高出200美元/盎司，如果對美國經濟的擔憂持續下去，金價可能在年底前攀升至3500美元。

瑞銀集團則認爲，全球貿易緊張局勢將繼續推動投資者涌向黃金這一終極避險資產。瑞銀表示，黃金未來四個季度的價格預計將達到3200美元/盎司，較此前長期維持的預測（3000美元/盎司）有所上調。持續升級的貿易衝突凸顯了黃金在不確定時期的價值儲存作用。

法國巴黎銀行的策略師也將2025年黃金的均價預測上調了8%，並預計金價將在2025年第二季度突破3100美元/盎司。除此之外，上個月，高盛將年底金價目標上調至3100美元/盎司。

不過，也有分析師提示投資者應保持警惕。法興銀行高級大宗商品策略師大衛·威爾遜表示，黃金市場可能將消化或正常化美國總統特朗普關稅政策所帶來的不確定性。如果全球貿易緊張局勢沒有持續升級，金價將難以在下半年保持進一步的上行勢頭。