對外投資涉嫌信披違規，皇氏集團被證監會立案

廣西水牛奶上市企業皇氏集團日前發佈公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，公司收到證監會下發的《立案告知書》。經皇氏集團自查，信披違規或與原子公司皇氏數智與東嶽財富合資成立公司但未及時披露補充協議有關。

根據皇氏集團此前公告，東嶽財富已於2023年提起訴訟。根據一審判決結果，皇氏數智需向東嶽財富支付投資轉讓款及差額補足款等超過3.68億元，皇氏集團承擔連帶清償責任。對此，皇氏集團已就訴訟結果計提預計負債，進而導致2024年淨利潤大幅下降至虧損。

未及時披露投資補充協議

皇氏集團在公告中稱，收到證監會《立案告知書》後，公司對近期經營情況開展自查。2019年11月11日，皇氏集團原子公司皇氏數智有限公司（簡稱“皇氏數智”）與泰安市東嶽財富股權投資基金有限公司（簡稱“東嶽財富”）簽訂合夥協議和補充協議。2019年11月12日，皇氏集團對合夥協議進行披露，但未披露補充協議，直至公司2023年11月收到關於皇氏數智與東嶽財富的合同糾紛案件訴訟材料，纔對該補充協議主要內容進行披露。

皇氏集團稱，公司目前生產經營情況一切正常，上述事項不會對公司生產經營產生重大影響，公司將密切關注後續進展情況。立案調查期間，公司將配合證監會各項工作，按照相關規定及要求履行信息披露義務。

實際上，皇氏集團被立案似已有端倪。2024年12月31日，皇氏集團及公司董事長、總裁黃嘉棣，時任副總裁楊洪軍，時任財務負責人滕翠金，時任財務負責人孫紅霞，財務負責人呂德偉，董事會秘書王婉芳，就已被廣西證監局採取出具警示函措施的決定。違規內容包括，對上述東嶽財富項目補充協議相關信息披露不完整、不及時；2021年半年報和年報，2022年和2023年的半年報和年報披露不準確等。

根據皇氏集團此前公告，2019年11月，東嶽財富與皇氏集團子公司皇氏數智、深圳市德諾凱瑞投資有限公司簽訂股權投資基金合夥企業協議，並完成泰安市東嶽數智股權投資基金合夥企業（簡稱“東嶽數智”）的設立。東嶽財富與皇氏數智簽訂補充協議，約定東嶽數智確保東嶽財富在持有基金份額期間，每年能從基金取得投資本金6.5%的投資收益，如小於上述約定收益金額，皇氏數智承擔差額補足義務。協議簽訂後，東嶽財富向東嶽數智出資3.1億元。

2023年3月，皇氏集團將皇氏數智100%股權轉讓給四川藏鑫置業有限公司，轉讓價格爲4732.18萬元。深圳證券交易所隨即下發關注函，要求皇氏集團說明對皇氏數智享有的約4.93億元債權（借款）形成原因、對外財務資助不收利息的合理性、皇氏數智及交易對方藏鑫置業是否具備相應債務償還的履約能力，轉讓皇氏數智股權價格是否公允，此次交易是否存在“抽屜協議”或利益安排等。

皇氏集團回覆稱，隨着“百億級乳企”及“奶水牛種源芯片”戰略的實施，公司進行戰略架構調整，進一步聚焦主業。皇氏數智受行業經濟環境等多重因素影響，多個項目未能如期啓動，經營連年虧損，爲調整資源配置，回收資金大力發展主業，公司決定轉讓皇氏數智股權。此次交易不存在“抽屜協議”。

業績受相關訴訟影響

投資東嶽數智給皇氏集團帶來的麻煩遠不止於信披違規。

2023年11月，東嶽財富提起訴訟稱，2020年12月12日以來，東嶽數智未再依約向其支付投資收益，皇氏數智的差額補足義務已經觸發。另據補充協議約定，當東嶽數智2025年度淨利潤未達到不低於4億元時，東嶽財富有權要求皇氏數智收購其持有基金的全部份額。皇氏數智違反業績承諾，構成對東嶽財富的預期違約，要求皇氏數智立即履行投資本金的回購義務，並認爲皇氏集團應對皇氏數智所負債務承擔連帶清償責任。

在一審訴訟請求中，東嶽財富要求依法判令皇氏數智向其支付投資本金3.1億元，並支付差額補足款約5821.11萬元，皇氏集團對上述債務承擔連帶清償責任。同時，東嶽財富向法院申請凍結皇氏集團及其子公司皇氏農光互補（廣西）科技有限公司、廣西皇氏產業園開發有限公司部分股權，被凍結股權認繳出資額合計41050萬元。

2024年4月，因東嶽財富、皇氏數智雙方協商庭外和解，協商過程需時間較長，此案中止訴訟。同年9月，因中止訴訟的理由消失，該案又恢復訴訟。11月，皇氏數智被判敗訴，需向東嶽財富支付投資轉讓款3.1億元及差額補足款，皇氏集團承擔連帶清償責任。對此，皇氏集團已提起上訴。

受到上述訴訟影響，皇氏集團2024年淨利潤預計爲-6.2億元至-6.8億元，而上年同期盈利6734.52萬元；扣非淨利潤預計爲-4.94億元至-5.54億元，同比增虧約224%至264.47%，將是連續5年虧損。

皇氏集團稱，報告期內，公司業績下降的主要原因是，訴訟引發的計提預計負債，信用減值損失、長期股權投資減值準備；公司2023年因轉讓子公司雲南皇氏來思爾乳業有限公司、雲南皇氏來思爾智能化乳業有限公司股權，確認非經常性損益20970.29萬元，2024年度不存在該事項。經初步測算，皇氏集團2024年非經常性損益金額預計爲-1.26億元，主要爲因訴訟引發的計提預計負債、收到的政府補助等。

皇氏集團曾在2025年1月回覆新京報記者稱，公司2024年計提預計負債，是因爲與東嶽財富的訴訟糾紛。“2024年11月一審判決出爐，雖不是終審判決，但基於審慎原則，公司對相關事宜進行了計提。”

頻繁跨界投資失利

投資東嶽數智失利並引發訴訟，僅是皇氏集團近年來跨界投資的一個縮影。

資料顯示，皇氏集團前身皇氏乳業2001年5月成立，公司2010年上市，2014年更名爲皇氏集團。自更名同年起，自稱“水牛奶之王”的皇氏集團就頻繁跨界，但結果並不如意。

2018年5月，皇氏集團宣佈擬以8.12億元的價格出售盛世驕陽100%股權，並表示集中財力發展乳業、電視劇製作發行及信息服務業務。2019年11月，皇氏集團宣佈擬以子公司御嘉影視100%股權作價5.94億元，參與設立泰安數智城市運營有限公司，進軍線下文旅產業，御嘉影視則被剝離出上市公司。

剝離上述子公司後，皇氏集團又轉向光伏產業。2022年8月，皇氏集團及其持股45%的皇氏農光互補（廣西）科技有限公司，分別與中國石油天然氣股份有限公司西南油氣田分公司、安徽省阜陽經濟技術開發區管理委員會簽署合作協議，佈局光伏產業。

深交所曾就皇氏集團2022年年報下發問詢函，要求其說明年報中聲稱繼續深耕乳業，開展光伏業務是否與該描述矛盾，公司是否存在炒概念、蹭熱點之嫌。皇氏集團答覆稱，進入光伏業務領域，通過在牧場、乳品加工廠建設光伏電站等方式，可降低牧場、工廠建設成本，解決部分自身用電成本，降低碳排放，不存在概念炒作、蹭熱點的情形。

2023年，皇氏集團淨利潤大漲460.11%，但扣非後淨利爲負。對此，深交所下發年報問詢函，要求其說明原因。皇氏集團答覆稱，受市場環境影響，公司信息服務、信息工程業務毛利下滑明顯，光伏行業也受行業競爭加劇及產業鏈持續降價等影響，利潤急劇壓縮。

對於未來發展，皇氏集團曾答覆稱，未來會繼續聚焦乳業主業。

新京報首席記者 郭鐵

編輯 李嚴

校對 穆祥桐