對衝基金又“變臉”了！上週大舉拋售美國科技股

“反轉反轉再反轉”，上週，對衝基金在美國科技、媒體和電信(TMT)板塊進行了大規模減倉，創下了2024年7月以來最大規模的減倉操作，在過去五年中排名第98百分位。

這一舉動標誌着對衝基金投資策略的又一次急劇轉變。就在一週前，他們還大舉抄底美股，對科技股進行了自2021年12月以來最大規模的買入，結束了此前連續五週的拋售趨勢。當時的買入主要由空頭回補和多頭建倉共同推動，比例約爲1.5比1。

高盛Prime部門在其最新的週報中指出，上週TMT板塊內的大多數子行業都出現了風險敞口的減少。其中，互動媒體和服務子行業主要是通過賣出多頭頭寸實現，而軟件和半導體板塊則主要是通過空頭回補推動。

不過，也並非所有板塊都遭遇拋售。材料板塊上週的淨買入規模創下高盛Prime有記錄以來的第二高，僅次於2021年1月“模因股”熱潮後的一週，且完全由增加多頭頭寸驅動。

消費者健康狀況仍是市場關注的熱點。數據顯示，非必需消費品板塊已連續8周遭遇淨賣出，是今年以來遭拋售最嚴重的板塊。但高盛內部觀點仍然樂觀，分析認爲：

值得注意的是，高盛當日的市場總結顯示，對衝基金和長期投資者都在出售股票，每個羣體的供應量約爲2億美元。對衝基金主要在拋售非必需消費品和宏觀產品，而長期投資者則集中賣出科技和醫療保健股。

目前，支撐股市的主要力量來自公司回購（回購窗口已開放80%）和散戶投資者，然而，這些因素能否爲市場提供足夠的支撐仍然存疑。