段永平：聰明人知道如何把事情做對，但有智慧指的是要做對的事情

對段永平的這段話，進行邏輯推理。

一、推論和條件分析

推論一

如果做了錯的事情，再聰明的人——最終也要歸於失敗。

所以，

不管誰和某種必然性結果對抗——只要他對抗到底，那麼他一定會賠盡所有。

用槓桿——可以多獲得收益，但是在投資上，並不是按絕對值虧損的，而是按百分比虧損的——每個人都有一個完整的100%可以虧損。但當用槓桿的時候，他沒有100%可以虧損，可能只有20%甚至30%，而股市在危機的時候，往往會超過這樣的百分比——結果就是破產。

也就是說——用槓桿，只要時間足夠長，一定會遇到破產事件——也即歸零——而會歸零的事情，就是錯的事情。

用槓桿，只要時間足夠長——就必然會歸零。不能因爲自己運氣好，就會一直運氣好。

推論二

是事情厲害，然後人才厲害。做對的事情，人才厲害。

基於K線波動的——是厲害不起來的。只有基於目標公司未來10年的利潤，才能讓人厲害起來。

1、前者犯錯率高，後者犯錯率低。（犯錯率差了一個量級）

2、前者抓的是短時間、小空間的機會；後者抓的是長時間、大空間的機會。（現實生活中，但凡成就名聲，站在舞臺中央的，都是抓長時間、大空間的機會的人）

3、前者買是爲了賣，後者買是爲了擁有。——顯然值得擁有的東西，比不想要擁有的東西更有價值。

4、前者是賺過去的錢，後者是賺未來的錢。——未來的錢遠遠大於過去的錢。

5、前者和後者準備的東西是完全不一樣的。

6、前者，是基於偶然性的東西，後者，是基於必然性的東西。

價值投資，本質上是買股票就是買公司——這個策略厲害。而投機，總是要求得下一個買家的——當求不到下一個買家的時候，就大麻煩了。而價值投資，下一個買家，可以是自己。

基本上，價值投資，是在最好的公司裡做，投機在垃圾堆裡做。——與垃圾爲伍，自己是很難登堂入室的。

推論三

人即使再厲害，但如果做了錯的事情，也會不厲害的。

雖然做T很厲害，抓趨勢很厲害，但只要抓錯了幾次——就會前功盡棄——只要多出現幾次前功盡棄，那麼就等於一直在做無用功了。

所以，凡事，最怕的是倒退。然而，倒退一定會發生，所以，要避免那些嚴重倒退的情況。所以，價值投資採取一種步步高的策略——追求下限高的東西——從而使自己不倒退。

如果一個事情的下限不限——那就相當於是風險不限——那是危險的。

而投機，則需要嚴格的止盈止損策略——來防止嚴重的倒退，但因爲有止盈策略——也就限制了盈利的大小——遠不如價值投資的下限的大幾倍的盈利。

推論四

聰明的人，總是自信的——這種自信毀了他。但投資，既需要極度的自信、又需要極度的懷疑——只有這樣才能成功。

比如，

在事前，有充分的質疑——並一一對這些質疑有一個對策和答案——然後纔是極度的自信。而聰明人，對於自己相信的事情——質疑的不夠——結果事情有漏洞，這個漏洞發生時，就怎麼也堵不上。

表現在段永平的哲學上——就是先看這個事情，是不是對的事情。——而對於確定是對的事情，就會極度自信。

推論五

要把聰明升級成智慧。

這就要有所聰明，有所不聰明。——就需要執行策略。比如，曾國藩是聰明的（升官極快），但他靠聰明卻並不能打敗太平天國軍。最後執行了——結硬寨、打呆仗的策略——立足於防守、走向進攻。——先立足於不敗之地，待敵之可敗——最後戰無不勝，最終平定太平天國起義。

也就是說，執行策略——就是智慧。比如，段永平執行的是——做對的事情、把事情做對的策略。而判斷事情的對錯——是看長期上是不是對的，而不從一時上來看事情的收益。

在執行上，執行的則是——買股票就是買公司的策略，買公司就是買未來現金流的策略。

二、辯證法分析

生和死構成了一組正反面，要求生，就要先排除致命的地方——這樣才能長久的生——這是在股市長期生存的一個前提必要條件。加槓桿——在危機的時候，是致命的。

所以，要先排除行爲模式中的對風險不友好的槓桿。基本上，

1、做空

2、加槓桿

3、借錢

這些都是在風險來臨時有致命的危險，所以，要先排除這些行爲——也即把這些行爲加入stop doing list。

聰明和笨蛋構成了一組正反面，根據辯證法，要實現聰明和笨蛋的正反面兼具——它的合理化就是聰明人用一些笨辦法，表現的就是——聰明人通過始終執行一個策略的方式，比如，

1、段永平執行——買股票就是買公司，買公司就是買未來現金流的策略。

2、曾國藩執行——結硬寨、打呆仗的策略。

3、偉人執行——打得贏就打、打不贏就走的策略。

當聰明人用笨方法的時候——也即執行策略的時候，這種聰明就變成了智慧。——這種智慧，就使自己具有了改造世界、改造自己的能力。

對和錯，構成了一組正反面，一種合理化是——你錯、我對——但要實現這個是很困難的。

另一種合理化是——以某種客觀的東西，爲標準——來定對錯。比如，段永平就以目標公司的未來現金流和未來現金流的折現，以及機會成本，來作爲對錯的衡量依據。

而用未來現金流折現，既可以衡量市場的錯、也可以衡量自己的對——從而實現自己站在正確的一面。

當基於未來現金流的折現時——就可以市場錯、我對——實現對和錯的正反面兼具，從而使自己健康和長久。

所以，對和錯，要建立某種客觀的標準，而不是由他人決定自己的對錯、也不是由自己決定他人的對錯。由人來決定對錯，那麼就必然會發生——你決定了他是錯的、你是對的，但你又可能被另外一個他人決定是錯的。——投機的零和就是這種情況。

三、思維方式分析

段永平的哲學——做對的事情，把事情做對。

所以，段永平把一切認知和觀點，都解釋到這個哲學上，於是就有了，

1、聰明，指的是把事情做對。

2、智慧，指的是做對的事情。

這樣，就豐富了自己的哲學，使自己的哲學普及應用到一切場景上來了。

比如，對於聰明和智慧，

也就是說，智慧——追求大空間、長時間的機會上很厲害。而聰明——追求小空間、短時間的機會上很厲害。

做大空間、長時間的機會——是對的事情。做小空間、短時間的機會——是錯的事情。