“東昇西落”敘事再起？港股主要指數全線上漲，恆生科技指數一度漲超2%

4月17日，港股主要指數全線上漲，恆生科技指數震盪走高，盤中一度漲超2%。近期備受資金關注的恆生科技指數ETF（513180）跟隨指數強勢上揚，持倉股中，本站、攜程集團、蔚來、金山軟件、理想汽車、阿里巴巴、中芯國際等漲幅居前。當地時間本週三，鮑威爾發言暗示美國滯脹風險，同時表明美聯儲不會出手救股市，隔夜美股再受重挫，納指跌超3%。

消息面上，近日摩根大通在報告中表示，美國關稅對於中國互聯網公司的影響並不直接，對於線上消費的影響更是微乎其微。在中國主要互聯網科技公司中，受關稅影響最大的股票將是拼多多，因爲其美國業務佔總收入的10%以上，對利潤的貢獻率爲個位數。而相對來說，在關稅衝擊中更具防禦性的股票將是騰訊和本站，因爲在關稅衝擊中，這兩家公司的數字娛樂（尤其是網絡遊戲）業務是反週期的，來自美國市場的收入貢獻也較小。此外，在港美股的中概互聯網公司中，摩根大通首選的是阿里巴巴、攜程、騰訊音樂和騰訊。

南向資金逆流而上，持續淨買入，港股走勢企穩。4月份以來，南向資金繼續呈淨流入狀態，集中買入大型科技股。截至4月16日收盤，本月內短短11個交易日，南向資金已累計淨流入超1600億港元。個股層面，南向資金本月內淨買入靠前的爲阿里巴巴、騰訊控股、小米集團、美團等科技龍頭。此外，儘管恆生科技指數已從3月7日階段性高點回調超20%，但是逆勢抄底資金卻在加快逢低買入。其中，規模居前的恆生科技指數ETF(513180)，4月內份額增加65億份，獲資金淨買入近43億元，資金逆勢佈局跡象明顯。

公開信息顯示，恆生科技指數ETF（513180）標的指數兼具新科技與新消費屬性，在外圍擾動下具備韌性：1）新科技：恆生科技代表了中國AI核心資產，成分股深度聚焦AI產業鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際、聯想等有望成爲中國科技股“七巨頭”；2）新消費：恆生科技超一半權重在電商零售、汽車、家電、消電、旅遊等可選消費板塊，包含“蔚小理”、小米、聯想等硬件廠商，攜程、同程等OTA平臺，以及海爾、美的等家電龍頭。（場外聯接A/C：013402/013403）。